La inflación de Lima Metropolitana subió 0,07% en agosto y la tasa anual se aceleró a 4,44%, manteniéndose por encima del rango meta del BCRP.
En agosto, el IPC de Lima Metropolitana aumentó 0.07% mensual, ligeramente por sobre el 0.05% esperado, mientras que la inflación anual aceleró desde 4.07% hasta 4.44%, también marginalmente superior al 4.41% anticipado por el mercado. Con esto, la inflación acumula un aumento de 4.16% durante los primeros ocho meses del año. A nivel nacional, los precios aumentaron 0.15% durante el mes y 4.06% en los últimos doce meses.
El resultado mensual estuvo explicado principalmente por mayores precios en Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y otros combustibles (+0.87%), además de Restaurantes y Hoteles y Transporte, ambos con aumentos de 0.28%. Estas divisiones aportaron conjuntamente 0.17 puntos porcentuales al IPC mensual. En sentido contrario, Alimentos y Bebidas no Alcohólicas disminuyó 0.66%, contribuyendo a contener el avance del índice general.
¿Cuál es nuestra visión?
Si bien la sorpresa respecto de las expectativas fue acotada, la aceleración de la inflación anual mantiene un escenario desafiante para el BCRP, particularmente considerando que el IPC continúa por encima del rango meta. Esto reduce el espacio para recortes de la tasa de referencia desde los niveles actuales y refuerza la posibilidad de que el Banco Central mantenga una postura cautelosa durante los próximos meses. A esto se suma un diferencial de tasas reducido frente a Estados Unidos y la persistencia de riesgos asociados al clima.
En posicionamiento, mantenemos una visión cautelosa en renta variable local, considerando que la mayor inflación sigue siendo un riesgo de corto plazo, aun cuando las mejores perspectivas de crecimiento e inversión del MEF entregan señales más constructivas hacia adelante. Además, la última actualización del ENFEN elevó nuevamente el riesgo asociado a El Niño Costero, reforzando nuestra cautela ante posibles presiones sobre actividad e inflación. En renta fija seguimos favoreciendo corta duración, dado el menor espacio para recortes de tasas. Finalmente, mantenemos nuestra preferencia por el PEN con una mirada de mediano a largo plazo, apoyada en los fundamentos macroeconómicos de Perú y en una postura todavía prudente por parte del BCRP.
SURA Investments
