A pesar de una pandemia global, sacudidas en la cadena de suministro y crecientes tensiones geopolíticas, el volumen de ingresos de la industria de pagos creció un 8.3% entre 2017 y 2022, alcanzando 1,6 billones de dólares. Sin embargo, según el reporte Global Payments 2023, realizado por Boston Consulting Group (BCG), se espera un crecimiento más lento en el futuro a nivel mundial.
En el caso de Latinoamérica, los ingresos del sector de pagos aumentaron a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 12% entre 2017 y 2022, llegando a un valor de 120 mil millones de dólares. Para 2027, el informe de BCG estima para la región que crezca a un ritmo del 8,3% hasta alcanzar los 179 mil millones de dólares en ingresos.
“América Latina está viviendo la masificación tecnológica que se dio en Estados Unidos y Europa hace cinco años. A nivel de la industria de pagos, estamos asistiendo a una batalla contra el efectivo con la consolidación y aparición de nuevas fintechs, así como a la expansión de tecnologías y nuevos métodos de pago, como QRs, cuentas electrónicas, tarjetas virtuales, etc.”, explica Alejandro Tfeli, líder de la práctica de Pagos & Fintech para Sudamérica y coautor del reporte.
“En el Perú, específicamente, los pagos digitales están preparados para crecer con las nuevas regulaciones del Banco de la Reserva del Perú (BCRP) que obligan a la interoperabilidad entre los proveedores de servicios de pagos”, señala Tfeli. “Además, se espera una tasa de crecimiento anual compuesto de más del 10% durante la próxima década para la industria de pagos, impulsada por las transferencias, aunque las tarjetas seguirán teniendo una cuota mayoritaria”, añade el managing director y partner de BCG.
Los vientos favorables están cambiando
El 21º análisis anual de BCG sobre la industria de pagos globales estima que el crecimiento de ingresos en general se desacelerará desde los niveles actuales hasta una tasa de crecimiento anual compuesta del 6.2% entre ahora y 2027, llevando el volumen de ingresos global a US$2.2 billones. El informe ofrece una perspectiva integral del mercado y examina los desafíos que enfrentan adquirentes, emisores, bancos de transacciones mayoristas y proveedores de infraestructura de pagos.
Los últimos cinco años de crecimiento en la industria global de pagos han sido impulsados por la continua conversión de efectivo a no efectivo, un aumento en los ingresos no relacionados con transacciones, como los ingresos relacionados con depósitos, la rápida adopción del comercio digital y la creciente implementación de infraestructuras de pagos modernas.
Según el informe de BCG, se espera que los ingresos relacionados con transacciones crezcan un 7.1% hasta 2027, lo que representa una caída de 1.9 puntos porcentuales en comparación con los últimos cinco años debido a un cambio en el mix de pagos, con la expectativa de que los ingresos por pagos digitales de cuenta a cuenta de consumidores superen a las tarjetas hasta 2027 (la mitad de la tasa de los últimos cinco años). Además, los márgenes de las tarjetas se están reduciendo en algunos mercados y la conversión de efectivo a no efectivo alcanzará progresivamente la madurez en algunas sociedades sin efectivo. Entre 2022 y 2027, se proyecta que los ingresos no relacionados con transacciones crezcan un 5.7%, muy por debajo de la tasa compuesta anual de crecimiento de 7.9% de los últimos cinco años.
Las empresas de toda la industria de pagos enfrentan una serie de interrupciones que desafiarán incluso a los más experimentados, incluido el rápido crecimiento de los pagos en tiempo real y los servicios de valor agregado, así como la comoditización del procesamiento de pagos puros. Otro factor disruptivo es la expansión constante de nuevos participantes en el sector de pagos, con más de 5,000 fintechs operando actualmente en el sector de pagos a nivel mundial y representando aproximadamente US$100 mil millones de los ingresos totales de la industria. Según el informe de BCG, se estima que estas empresas seguirán intensificando la presión competitiva sobre los incumbentes y alcanzarán un volumen de ingresos de hasta 520 mil millones de dólares para 2030.
Un panorama en evolución para los actores de la industria
Según el reporte, los ingresos de la industria de adquirentes podrían aumentar un 6,9% anualmente durante los próximos cinco años, lo que llevaría el volumen de ingresos globales a US$100 mil millones para fines de 2027. Sin embargo, para los emisores, la ola de crecimiento que han estado experimentando durante mucho tiempo está comenzando a romperse. A nivel mundial, de 2017 a 2022, los ingresos de los emisores aumentaron a una tasa compuesta anual de crecimiento del 8%, pero el informe pronostica que los ingresos de los emisores a nivel mundial crecerán a una CAGR de solo el 5,5% desde ahora hasta 2027. La banca transaccional es un mercado de US$536 mil millones a nivel global actualmente y se espera que crezca a una tasa anual del 6.6%, convirtiéndose en un mercado de US$738 mil millones para 2027.
Con casi todos los elementos del ecosistema de pagos global en proceso de reconstrucción, existe una oportunidad única para que los actores de infraestructura y otras participantes del mercado de pagos definan el futuro de los pagos y sus roles dentro de él. El informe estima que los métodos de pago alternativos crecerán aproximadamente tres veces más rápido que los pagos con tarjeta de 2022 a 2027. Las monedas digitales están pasando del concepto a la realidad, ya que más del 90% de los bancos centrales están experimentando activamente con ellas como complemento del efectivo, según el Banco de Pagos Internacionales. Al ritmo actual de desarrollo, las monedas digitales de bancos centrales minoristas y mayoristas podrían estar operativas en algunos países de todas las regiones en un plazo de cinco a diez años.
Transformando la ambigüedad en oportunidad
El informe describe cuatro temas que están dando forma a la agenda de liderazgo, junto con las acciones a corto y largo plazo que las organizaciones deben tomar para navegar los desafíos futuros:
- Resiliencia operativa: Los proveedores de pagos han logrado un sólido desempeño operativo en los últimos 24 meses, con un aumento del 7.5% en los ingresos netos promedio para una muestra global de 20 grandes emisores, adquirentes, procesadores de pagos y redes de tarjetas entre 2021 y 2023. Sin embargo, el rendimiento total para los accionistas (TSR) de los jugadores más grandes ha caído un 20% entre 2021 y 2023, con subsectores como la adquisición y el procesamiento de pagos experimentando las caídas más pronunciadas (aproximadamente un 40%) durante este período. A corto plazo, las organizaciones deben hacer de la resiliencia operativa y la excelencia en costos una prioridad para mejorar los resultados operativos mientras crean una estrategia empresarial, financiera e inversora integrada para aumentar el TSR a largo plazo.
- Inteligencia Artificial Generativa (GenAI): La inteligencia artificial generativa podría transformar muchos aspectos de los pagos y ofrecer enormes beneficios a las empresas y sus clientes, con muchos líderes en pagos que ya están comenzando a utilizar la tecnología. El impacto de GenAI en operaciones de pago específicas podría ser profundo. Solo en el desarrollo de productos, el análisis de BCG sugiere que las empresas podrían aumentar la productividad en más del 20% en diferentes etapas del proceso de codificación. A corto plazo, las organizaciones deben identificar dos o tres casos de uso de alto impacto para comenzar a aprovechar GenAI y construir la arquitectura tecnológica, la gobernanza y las habilidades necesarias para implementar estos casos de uso. A largo plazo, las organizaciones deben escalar GenAI en toda la empresa mientras se centran en los recorridos del cliente más importantes.
- Gestión de riesgos y cumplimiento normativo: En respuesta a comportamientos indebidos y falta de cumplimiento normativo por parte de algunas instituciones de pagos en el pasado, las autoridades regulatorias están adoptando una postura más dura e intensificando la aplicación de las normativas. El informe recomienda que las empresas realicen una autoevaluación honesta y rigurosa sobre sus capacidades en materia de riesgo y cumplimiento para cerrar las brechas más importantes. Las organizaciones deben definir e implementar un modelo operativo objetivo que permita la resiliencia a largo plazo y profesionalizar las prácticas de gestión de riesgos y cumplimiento a largo plazo.
- Fusiones y adquisiciones: La financiación de capital en empresas de tecnología financiera en el sector de pagos (excluyendo el acuerdo reciente de Stripe) ha caído a US$1.5 mil millones en el primer trimestre de 2023, una cifra significativamente menor que los US$5 a US$8 mil millones de financiación por trimestre que las fintech de pagos obtuvieron durante 2021 y la primera mitad de 2022. El informe de BCG pronostica niveles continuos de actividad de fusiones y adquisiciones con un cambio de megaacuerdos a adquisiciones basadas en capacidades relacionadas con métodos de pago alternativos, proveedores de software integrados, servicios de valor agregado y programas de lealtad. Recomienda que las organizaciones actualicen su estrategia de asociación para identificar y aprovechar las oportunidades de fusiones y adquisiciones actuales a valoraciones atractivas mientras integran las fusiones y adquisiciones y las asociaciones para complementar las capacidades construidas internamente a largo plazo.
“Finalmente, para navegar por los desafíos que se avecinan, las organizaciones deben tomar medidas decisivas. Los líderes dispuestos a actuar pueden desbloquear nuevas fuentes de ingresos y asegurar un futuro más próspero para sus negocios y partes interesadas”, concluye Tfeli.
