En Estados Unidos, las bolsas iniciaron la semana con avances moderados. El S&P 500 subió 0.2%, mientras que los contratos del Nasdaq 100 aumentaron 0.3%. Los futuros europeos se mantuvieron planos, y el índice MSCI de acciones asiáticas registró un incremento de 0.3%, con el sector tecnológico liderando las ganancias. El mercado de bonos mostró estabilidad, con los rendimientos del Tesoro sin cambios significativos, mientras que el índice del dólar retrocedió. El Departamento del Tesoro informó que los depósitos bancarios aumentaron a 18.526 billones de dólares desde 18.428 billones en la semana anterior. El crédito al consumidor en octubre se situó en 9.178 mil millones, por debajo de las expectativas de 10.48 mil millones y del dato revisado de septiembre de 11.006 mil millones. El balance presupuestario federal reflejó un déficit de 206.25 mil millones, mejorando respecto al déficit previo de 284 mil millones.
La encuesta preliminar de la Universidad de Michigan mostró un índice de expectativas en 55, frente a 52.7 previsto, y un índice de condiciones en 50.7, inferior al 52.1 esperado. La inflación a un año se ubicó en 4.1%, mientras que la de cinco años se mantuvo en 3.2%. El ingreso personal mensual creció 0.4%, en línea con el mes anterior, y el consumo real se mantuvo sin variación. El índice de optimismo empresarial de la NFIB se situó en 98.3, apenas por encima del dato previo de 98.2. En el mercado laboral, las ofertas de empleo JOLTS alcanzaron 7.15 millones, ligeramente por debajo de los 7.227 millones anteriores. Los costos laborales revisados se mantuvieron en 1%, y la productividad ajustada se situó en 3.3%. Las solicitudes iniciales de desempleo ascendieron a 220 mil, frente a 191 mil previas, mientras que las continuadas se ubicaron en 1.945 millones.
En el sector energético, el conteo de plataformas Baker Hughes se reportó en 413 para petróleo y 549 en total, mostrando un leve incremento respecto a la semana anterior. Los futuros de crudo WTI para enero cerraron en 60.08 dólares por barril, con un alza de 0.69%, mientras que el Brent se situó en 63.75 dólares, con un aumento de 0.77%. El gas natural cerró en 5.2890 dólares por MMBtu, la gasolina en 1.8341 dólares por galón y el diésel en 2.3629 dólares. El secretario de Energía de EE.UU., Wright, señaló que los mejores productores podrían obtener beneficios incluso con precios de 50 dólares por barril.
En el ámbito político, el presidente Trump anunció un paquete de 12 mil millones en ayudas para agricultores afectados por la guerra comercial y firmó un memorando presidencial para acelerar la evaluación de los calendarios de vacunación infantil, destacando la decisión del comité de la CDC de eliminar la recomendación de la vacuna contra la hepatitis B. Además, se creó un grupo de trabajo para la seguridad de la cadena de suministro alimentaria. En el frente internacional, Trump participó en reuniones con los líderes de Canadá y México, discutiendo temas comerciales en el marco del USMCA. La presidenta mexicana Sheinbaum confirmó acuerdos para seguir trabajando en asuntos comerciales, mientras que el primer ministro canadiense Carney sostuvo conversaciones productivas con Sheinbaum y posteriormente con Trump. El secretario del Tesoro Bessent reafirmó el compromiso de EE.UU. de mantener relaciones constructivas con China, tras una llamada con el viceprimer ministro He Lifeng, quien destacó la necesidad de ampliar la cooperación económica. El asesor senior de la Casa Blanca, Hassett, anticipó una reducción cautelosa de tasas por parte de la Fed y proyectó un repunte de productividad hacia 2026, con un crecimiento esperado de 4%. Señaló además que la economía impulsada por la inteligencia artificial avanza más rápido que la burbuja tecnológica de los años noventa.
En el sector corporativo, Nvidia se benefició de las sólidas ventas de su socio Hon Hai Precision Industry, mientras que Moore Threads Technology, fabricante chino de chips de IA, debutó en Shanghái con un espectacular aumento del 425%. En contraste, las acciones de Netflix retrocedieron tras anunciar una alianza con Warner Bros. Discovery. Microsoft celebró su asamblea general de accionistas, aprobando todas las propuestas, incluida la elección de 12 directores y el plan de acciones para 2026. Meta confirmó acuerdos con CNN, FOX, Le Monde y USA Today para ofrecer contenido en tiempo real, además de dar a los usuarios europeos la opción de personalizar anuncios.
En Europa, los datos macroeconómicos mostraron señales mixtas. La producción industrial alemana creció 0.88% interanual, superando las expectativas de -0.4%, y avanzó 1.8% mensual. El índice de confianza de inversores Sentix en la eurozona se situó en -6.2, mejorando respecto al -7.4 previo. El gobernador del BCE, Kazimir, advirtió sobre los riesgos de sobrerreaccionar a pequeñas desviaciones de inflación y destacó la importancia de vigilar riesgos al alza. Rehn, otro miembro del BCE, señaló que los riesgos bajistas de inflación son ligeramente mayores, mientras que Villeroy enfatizó que la meta del 2% es innegociable y que las desviaciones prolongadas, tanto al alza como a la baja, son indeseables. Schnabel expresó disposición a suceder a Lagarde si fuera necesario. En el Reino Unido, las ventas minoristas del BRC crecieron 2.5% interanual, superando el 1.5% previo. El Banco de Inglaterra enfrenta presiones presupuestarias que lo llevaron a planear recortes de personal, mientras que varios de sus miembros comparecieron ante el comité del Tesoro. El rendimiento del gilt a 10 años se situó en 4.608%, con una cobertura de 2.84 veces. El índice RICS de vivienda cayó a -20.5 desde -19. En Francia, la inflación anual se mantuvo en 0.9%, mientras que en España la inflación subyacente se ubicó en 2.5%. En Suecia, la tasa de desempleo ajustada se situó en 8.8%, mejorando respecto al 9.3% previo. En Suiza, el gobierno obtuvo respaldo mayoritario para avanzar en un nuevo acuerdo con la Unión Europea.
En Asia, China reportó un superávit comercial con EE.UU. de 257.15 mil millones entre enero y noviembre, con un saldo mensual de 23.74 mil millones en noviembre. Las exportaciones en dólares aumentaron 5.4% interanual en el acumulado y 5.9% en noviembre, mientras que las importaciones cayeron 0.6%. En yuanes, las exportaciones crecieron 6.2% en el acumulado y 5.7% en noviembre. Las importaciones de crudo alcanzaron 50.89 millones de toneladas en noviembre, frente a 48.36 millones en octubre, acumulando 521.87 millones en el año. Las importaciones de gas natural sumaron 11.95 millones de toneladas en noviembre, frente a 9.78 millones previas. Las exportaciones de aluminio sin procesar crecieron a 570 mil toneladas en noviembre, acumulando 5.589 millones en el año. Las exportaciones de tierras raras alcanzaron 5,493.9 toneladas en noviembre, acumulando 58,193.1 toneladas en el año. El presidente Xi Jinping aseguró que los objetivos económicos se cumplirán y que la tendencia de recuperación no ha cambiado. En paralelo, el Ministerio de Comercio instó a Alemania y a la asociación automotriz europea a resolver el caso de subsidios a vehículos eléctricos. El viceministro de Finanzas Liao Min expresó disposición para fortalecer la comunicación financiera con Alemania.
En Japón, además de las tensiones diplomáticas con China, el Banco de Japón enfrenta un entorno económico complejo tras la confirmación de la contracción del PIB en el tercer trimestre. A pesar de ello, se espera que mantenga su senda de incrementos graduales en las tasas de interés. Los préstamos bancarios crecieron 4.2% interanual, mientras que los salarios promedio aumentaron 2.6%, con un alza de 1.5% en pagos extraordinarios. El índice de precios al productor se mantuvo en 2.7% interanual y 0.3% mensual. El país también lidia con incidentes militares en los que aviones chinos dirigieron radares de control de fuego hacia cazas japoneses, lo que llevó al ministro de Defensa Koizumi a calificar estos actos como peligrosos y reafirmar la necesidad de responder con firmeza y calma. El jefe del gabinete Kihara negó las acusaciones chinas sobre vuelos peligrosos de la Fuerza de Autodefensa japonesa y aseguró que Japón decidirá de manera independiente su gasto en defensa.
En Corea del Sur, la tasa de desempleo se mantuvo en 2.6%, mientras que los precios de importación crecieron 0.5% y los de exportación 4.8%. En Australia, el Tesoro anunció que la decisión sobre Austal es inminente, descartando que se trate de un mini-presupuesto, aunque incluirá medidas de ahorro. El ministro Chalmers confirmó que no se extenderán los subsidios eléctricos y que se celebrarán reuniones sobre minerales críticos en el marco del G7. El Banco de la Reserva de Australia mantuvo la tasa de referencia en 3.6%, con un comunicado seguido de una conferencia de prensa. En Nueva Zelanda, las condiciones empresariales se situaron en 9 puntos y la confianza en 6, mientras que las llegadas de visitantes alcanzaron 1,800 y la migración externa creció 9.6%. El PMI manufacturero se ubicó en 51.4, mostrando expansión.
En el ámbito energético global, la Agencia Internacional de Energía y la OPEP publicarán sus informes mensuales en los próximos días, mientras que los inventarios de crudo en EE.UU. mostraron un aumento de 0.574 millones de barriles, frente a una caída de 0.457 millones en Cushing. Los inventarios de gasolina crecieron 4.518 millones y los de destilados 2.059 millones. En Europa, Total Energies anunció la fusión de su negocio upstream con NeoNext, mientras que en Japón y China las acciones de defensa se beneficiaron de las tensiones diplomáticas. En el sector corporativo global, SpaceX se encuentra en negociaciones para una venta de acciones que elevaría su valoración a 800 mil millones de dólares, según fuentes del Wall Street Journal. En paralelo, Apple y Google enfrentan cuestionamientos del Congreso estadounidense sobre aplicaciones de rastreo, mientras que el Comité de Seguridad Nacional investiga plataformas que permiten reportar movimientos de agencias federales.
En el mercado financiero, los especuladores aumentaron posiciones cortas en futuros del Tesoro a 5 y 10 años, mientras que los fondos de inversión incrementaron posiciones largas en el S&P 500. El mercado de divisas mostró un franco suizo con posiciones netas cortas de -27,858 contratos, la libra esterlina con -20,262, mientras que el euro y el yen registraron posiciones largas de 107,333 y 68,115 contratos respectivamente. En el mercado de opciones, se registraron vencimientos significativos en pares como EUR/USD en 1.2140 por 2.85 mil millones de euros y USD/JPY en 156.00 por 1.49 mil millones de dólares.
En el ámbito geopolítico, Ucrania continúa enfrentando ataques rusos con drones, mientras que el presidente Zelensky mantiene reuniones con líderes europeos y estadounidenses para avanzar en un plan de paz. La Agencia Internacional de Energía Atómica reportó interrupciones en la red eléctrica que afectaron a las plantas nucleares ucranianas, aunque se restableció la conexión a la línea de 330 kilovoltios. Turquía, por su parte, continúa negociaciones sobre la fuerza de estabilización en Gaza, mientras que Qatar destacó que las conversaciones de paz se encuentran en un momento crítico. En paralelo, la Comisión Europea adoptó formalmente el programa de subvenciones para la industria de defensa, mientras que Suecia instó a utilizar los activos rusos inmovilizados para financiar préstamos de reparación a Ucrania.
El panorama global refleja una confluencia de factores que generan tanto oportunidades como riesgos. En Estados Unidos, la expectativa de recortes de tasas por parte de la Fed podría impulsar los mercados en el corto plazo, aunque la persistencia de una inflación estable pero elevada mantiene la cautela. El sector corporativo muestra dinamismo, con avances tecnológicos en inteligencia artificial y movimientos estratégicos de grandes compañías, aunque persisten riesgos regulatorios. En Europa, la política monetaria del BCE se mantiene firme en su objetivo del 2%, mientras que los datos de producción industrial en Alemania y las ventas minoristas en Reino Unido ofrecen señales de resiliencia. Asia, por su parte, enfrenta un entorno dual: China refuerza su posición en activos de refugio y mantiene un sólido comercio exterior, mientras que Japón lidia con tensiones diplomáticas y una economía en contracción. Los mercados energéticos se mantienen sensibles a factores geopolíticos, con inventarios ajustados y precios estabilizados en torno a los 60-63 dólares por barril.
De cara al futuro, se proyecta un escenario de volatilidad moderada, con los bancos centrales como protagonistas en la definición de la dirección de los mercados. La combinación de políticas monetarias divergentes, tensiones geopolíticas y transformaciones tecnológicas sugiere que los inversores deberán mantener estrategias flexibles y diversificadas. El corto plazo estará marcado por las decisiones de la Fed y el BCE, mientras que el mediano plazo dependerá de la capacidad de China y Japón para estabilizar sus economías y de la evolución de los conflictos en Europa del Este y Medio Oriente.
