El optimismo vuelve a Wall Street tras la flexibilización de Trump sobre Groenlandia y la posibilidad de evitar nuevos aranceles, impulsando un repunte generalizado en acciones y bonos.

El apetito especulativo ha retornado con fuerza a Wall Street tras una sesión previa de ventas masivas, impulsado por una renovada esperanza de que las ambiciones del presidente Donald Trump respecto a Groenlandia puedan canalizarse a través de la vía diplomática sin activar la temida escalada de aranceles. La renta variable estadounidense experimentó un repunte significativo y los bonos del Tesoro ganaron terreno después de que el mandatario anunciara, desde el Foro Económico Mundial en Davos, la consolidación de un marco de acuerdo con la OTAN. Este giro en la retórica presidencial, que inicialmente provocó volatilidad al buscar presionar a Europa, parece haber disipado el fantasma de los gravámenes programados para el 1 de febrero, devolviendo la confianza a los inversores en una jornada marcada por el optimismo en el comercio transatlántico y la resiliencia económica doméstica.

Tras un episodio de liquidación de activos cruzados que algunos analistas calificaron como el renacimiento del trade «Sell America», el índice S&P 500 avanzó un 1.2%, registrando su mayor ganancia diaria desde noviembre y retornando a terreno positivo en lo que va de 2026. El repunte fue generalizado, con más de 400 acciones del índice al alza, lideradas por el sector energético que alcanzó máximos históricos. Las empresas de pequeña capitalización (Small Caps) superaron al mercado amplio por decimotercera sesión consecutiva, mientras que las grandes tecnológicas también se unieron al rally. En el mercado de renta fija, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años descendió cuatro puntos básicos hasta el 4.25%, respaldado por una sólida demanda en la subasta de 13,000 millones de dólares en bonos a 20 años, la cual cerró con un rendimiento alto del 4.846% y un ratio de cobertura de 2.86.

En el ámbito de la política monetaria, la tensión entre la Casa Blanca y la Reserva Federal continúa bajo el escrutinio público. El Tribunal Supremo de EE. UU. ha mostrado señales de preocupación ante el intento de la administración Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por acusaciones no probadas de fraude hipotecario; los jueces advirtieron que tal medida podría socavar la independencia de la institución y desestabilizar los mercados. Por su parte, el presidente Trump mantuvo su postura crítica hacia el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmando que «ha llegado muy tarde con las tasas de interés» y sugiriendo que su vida «no será muy feliz» si decide permanecer tras el fin de su mandato. Trump adelantó que anunciará al próximo director de la Fed en un futuro cercano, mencionando a Kevin Warsh y Rick Rieder como candidatos sólidos.

Respecto a los datos de actividad, el informe de gasto en construcción de diciembre mostró un crecimiento del 0.5% mensual, superando el pronóstico del 0.1%. No obstante, el sector inmobiliario reflejó debilidad con una caída del 9.3% en las ventas de viviendas pendientes, situando el índice en 71.8. En el sector energético, los inventarios del API revelaron un aumento en el crudo de 3 millones de barriles y de 6.2 millones en gasolina, mientras que los destilados cayeron ligeramente en 0.033 millones. Trump proyectó que los precios de la gasolina bajarán pronto de los 2 dólares por galón y destacó que la producción de petróleo en EE. UU. ha subido en 730,000 barriles diarios, alcanzando niveles récord en gas natural.

El sector tecnológico se vio dinamizado por noticias provenientes de Apple Inc. ($AAPL), que según informes está desarrollando un dispositivo «wearable» con inteligencia artificial (un pin de IA) que podría debutar en 2027. Además, la firma de Cupertino planea lanzar su propio chatbot en junio para una integración oficial en septiembre, tras una renovación de Siri programada para la segunda mitad de 2026. Apple también está evaluando ejecutar sus servicios de IA directamente sobre Google Cloud y chips TPU. En el ámbito de la infraestructura de IA, Anthropic reportó que su tasa de ingresos superó los 9,000 millones de dólares al cierre de 2025, mientras que OpenAI confirmó que su campus «Stargate» está completado en más de un 50%. Por otro lado, Tesla ($TSLA) desestimó planes de reducción de volumen o personal en su planta de Berlín.

En el sector financiero, el presidente Trump hizo un llamado al Congreso para limitar las tasas de interés de las tarjetas de crédito al 10% durante un año, criticando el endeudamiento creciente de las familias y la gestión de las compañías de tarjetas de crédito. En el ámbito cripto, el mandatario expresó su deseo de firmar pronto una legislación favorable, buscando bloquear la influencia de China en este mercado, a pesar de que el Índice de Miedo y Codicia Cripto se sitúa en «Miedo Extremo» con 24/100.

La cuestión de Groenlandia dominó la agenda en Davos. Tras una reunión calificada de «productiva» entre el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, y Donald Trump, se estableció un marco que busca garantizar la seguridad del Ártico y evitar la influencia económica o militar de Rusia y China en la región. Aunque Dinamarca inicialmente rechazó las demandas de negociación, el Ministro de Relaciones Exteriores danés mantuvo la vía diplomática abierta. El Ministro de Finanzas alemán se mostró cauteloso, sugiriendo esperar antes de elevar las expectativas. Por su parte, el presidente ruso, Vladímir Putin, afirmó que la postura de EE. UU. sobre Groenlandia no es de interés para Rusia, aunque planea discutir el uso de activos rusos congelados con los enviados estadounidenses Witkoff y Kushner.

En el frente comercial, el Parlamento Europeo ha congelado el trabajo sobre un acuerdo comercial con EE. UU. mientras persistan las amenazas sobre Groenlandia, y la UE busca reformar la cláusula de «Nación más Favorecida» de la OMC. En Alemania, el Canciller Friedrich Merz ha sido elogiado por Trump por su gestión en la crisis eléctrica. En Asia, Toyota y otros fabricantes japoneses han acordado compartir datos de chips para mitigar riesgos de suministro, con la participación de proveedores como Renesas e Infineon. Finalmente, en Oceanía, Nueva Zelanda reportó una caída en la llegada de visitantes mensuales a 990, mientras que, en Australia, el líder de los Nacionales anunció que la coalición opositora no puede continuar.

Desde una perspectiva analítica, el mercado se encuentra en una fase de optimismo condicionado. La recuperación de Wall Street hoy es una respuesta de alivio ante la capacidad de la administración estadounidense para transformar amenazas arancelarias en marcos de negociación multilateral. La fortaleza del S&P 500, impulsada por el sector energético y la resiliencia de las Small Caps, sugiere que los fundamentos económicos de EE. UU. (con un crecimiento proyectado para el cuarto trimestre del 5.4%) siguen siendo el motor principal del sentimiento global.

Si el marco de acuerdo sobre Groenlandia se formaliza sin fricciones con Dinamarca y la OTAN, esperamos que el S&P 500 busque nuevos máximos históricos, apoyado por una política fiscal expansiva y desregulación energética. La proyección de Trump de que el mercado «se duplicará» parece hiperbólica, pero el sesgo alcista es innegable.

La presión de la Casa Blanca sobre la Reserva Federal y la insistencia en tasas de interés más bajas, sumadas a los aranceles remanentes y el gasto en defensa (como la orden de 25 bombarderos B2 adicionales), podrían reavivar las expectativas inflacionarias. Esto mantendría la curva de rendimientos presionada al alza, a pesar de la pausa actual en los bonos.

El eje de tensión se desplazará hacia la resolución del conflicto en Ucrania —donde ya hay acercamientos en Davos con enviados de EE. UU.— y la relación comercial definitiva con China. La estabilidad del rublo y la gestión de los activos congelados rusos serán variables críticas para la volatilidad de las materias primas.

En conclusión, el inversor debe mantener una exposición selectiva en energía y tecnología de IA, mientras vigila de cerca la independencia de las instituciones monetarias en EE. UU., cuyo debilitamiento representaría el mayor riesgo sistémico para el dólar a largo plazo.

Felipe Mendoza, CEO IMB Capital Quants