El Brent avanza hacia los US$100 por barril ante los ataques contra petroleros y la caída del tránsito de buques por el Estrecho de Ormuz, mientras aumenta el riesgo sobre el suministro mundial de crudo.
El petróleo vuelve a dispararse este lunes y el Brent se acerca a la barrera de US$100 por barril, después de que la guerra entre Estados Unidos e Irán entrara en una nueva fase de ataques directamente vinculados al transporte de crudo. Al momento de esta redacción, el Brent cotiza en US$97,28, con un avance de 1,04%, mientras el WTI alcanza US$92,17 y sube 0,75%. El movimiento prolonga una semana especialmente fuerte: el Brent acumuló un avance cercano al 7,8% y el WTI prácticamente 10%.
La preocupación ya no está limitada a una escalada militar convencional. Durante el fin de semana, fuerzas estadounidenses atacaron tres petroleros iraníes, incluido uno próximo a la isla Kharg, zona fundamental para las exportaciones de Teherán. Irán respondió informando ataques contra otros tres petroleros que transitaban por rutas no autorizadas en el Estrecho de Ormuz y contra embarcaciones estadounidenses. El conflicto comienza así a golpear directamente la logística petrolera, elevando considerablemente el riesgo para el suministro.
El punto más delicado continúa siendo Ormuz. Antes de la guerra, aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo transitaba por este corredor. Ahora, el flujo comercial muestra un deterioro evidente: durante los últimos 10 días, apenas 10 buques de materias primas diarios en promedio atravesaron el estrecho, el nivel más bajo desde mayo. A esto se suma el anuncio iraní de una nueva zona marítima restringida fuera de Ormuz, aumentando todavía más la incertidumbre para las compañías navieras.
Desde mi perspectiva, el mercado está entrando nuevamente en una zona extremadamente sensible. Con el Brent sobre US$97, la posibilidad de volver a ver los US$100 dejó de ser un escenario lejano. Ya no se necesita necesariamente un cierre completo de Ormuz para provocar otro movimiento fuerte: una reducción sostenida del tráfico, nuevos ataques contra petroleros o daños sobre infraestructura de exportación podrían ser suficientes para incorporar rápidamente una prima de riesgo adicional.
Mientras el Brent permanezca sobre la zona de US$95-US$96, considero que el escenario continúa favoreciendo una extensión hacia US$100, especialmente si aparecen nuevas interrupciones en los flujos regionales. En sentido contrario, una reducción efectiva de las hostilidades y una normalización del tránsito marítimo podrían retirar parte de la prima acumulada durante las últimas jornadas.
A esto se suma que OPEP+ decidió mantener sin cambios su política de producción para octubre, por lo que el mercado no cuenta, al menos por ahora, con una respuesta inmediata del bloque para compensar un eventual deterioro adicional de la oferta de Medio Oriente.
En este escenario, la pregunta comienza a dejar de ser si Ormuz necesita cerrar completamente para llevar al Brent hasta US$100. Con el tráfico deprimido y los ataques trasladándose directamente hacia petroleros y rutas energéticas, una disrupción parcial pero prolongada podría ser suficiente para mantener al crudo bajo presión y convertir nuevamente los US$100 en una referencia para el mercado.
Sergio Cisternas, Analista de mercados EBC Financial Group
