La tensión entre Estados Unidos e Irán elevó el WTI a US$85,76 y el Brent a US$90,49, mientras los mercados ajustan sus expectativas sobre las tasas de la Fed ante el riesgo de mayores presiones inflacionarias.
La jornada en los mercados financieros globales estuvo marcada por un importante repunte en la prima de riesgo geopolítico, tensiones en el mercado de renta fija y una intensa actividad de política económica por parte del presidente estadounidense y las autoridades de la Reserva Federal. Los activos de renta variable y los bonos del Tesoro estadounidense registran caídas en una sesión dominada por el repunte de los precios del petróleo, mientras los inversionistas asimilan los intercambios militares entre Estados Unidos e Irán, así como el ajuste en las expectativas de tipos de interés frente a las presiones inflacionarias derivadas del choque energético. En la Bolsa de Nueva York, los flujos de desequilibrio al cierre (MOC) reflejan compras netas por +1.107 millones de dólares en el S&P 500, +3.322 millones en el Nasdaq 100, +882 millones en el Dow Jones y +1.854 millones en las empresas de megacapitalización, mientras el Sentimiento de Mercado (Índice de Miedo y Codicia) se posiciona en un nivel neutral de 50/100.
El ámbito geopolítico y energético actúa como el principal catalizador de la sesión. El presidente Donald Trump declaró que los próximos ataques estadounidenses contra Irán serán limitados y que se responderá al ataque contra sus fuerzas, añadiendo que el presidente chino Xi Jinping ha estado relativamente inactivo respecto a la situación iraní y comentando que Irán desconoce quién es su líder. Tras reportarse un ataque con misiles de Irán contra los Emiratos Árabes Unidos y Jordania tras la acción militar de Estados Unidos en una isla del Estrecho de Ormuz, fuentes de altos mandos iraníes afirmaron que sus represalias en Larak mostraron que ningún objetivo regional está fuera de su alcance, manteniendo de momento el enfrentamiento de forma limitada. Mientras el CENTCOM estadounidense confirmó que ningún buque ha impactado en minas en el Estrecho de Ormuz, la entidad marítima UKMTO reportó que un buque cisterna fue alcanzado por tres proyectiles a 17 millas náuticas al este de Khasab (Omán), y medios iraníes sostuvieron la detención de un petrolero saudí en el corredor sur del estrecho. No obstante, Trump destacó que el estrecho se encuentra en muy buen estado, registrando la salida asistida de un promedio de 30 barcos por noche y un flujo constante de crudo.
La cotización del crudo refleja de inmediato estas interrupciones e incertidumbres logísticas en el Medio Oriente. Los futuros del crudo WTI para entregas en octubre en la NYMEX avanzaron 2,36 dólares (un +2,83%) para situarse en 85,76 dólares el barril, habiendo superado momentáneamente la cota de los 86 dólares durante la sesión, mientras que el barril de crudo Brent finalizó en 90,49 dólares con una subida de 2,39 dólares (+2,71%). En el frente macroeconómico e institucional de Estados Unidos, han transcurrido 12 días desde el anuncio de la intervención del Tesoro en el mercado de bonos, y los rendimientos alcanzaron máximos de 19 meses, situando a la tasa a 10 años a solo 2 puntos básicos de su nivel más alto desde 2007 (superando los niveles de enero de 2025) y amenazando la cota crítica del 5%. Paralelamente, las declaraciones del Secretario del Tesoro, Scott Bessent, y del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el marco del G20, han llevado a los mercados monetarios a descontar un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de referencia de la Reserva Federal en la reunión de septiembre.
En el panorama empresarial y corporativo, hoy concluyó formalmente la gestión de Tim Cook como CEO de Apple ($AAPL), función que desempeñó desde el 24 de agosto de 2011. Apple también solicitó a un tribunal federal acelerar la presentación de pruebas en su caso de secretos comerciales contra OpenAI por el presunto uso de información confidencial en el entrenamiento de IA. Por otra parte, la Comisión Federal de Comercio (FTC), junto a más de 20 fiscales generales estatales, interpuso una demanda contra Amazon ($AMZN) por presuntamente manipular precios publicitarios. En contraposición, Jensen Huang, CEO de Nvidia ($NVDA), anunció una inversión de 3.500 millones de dólares en el fabricante de chips MediaTek, firma en cuya emisión de bonos convertibles por 3.900 millones también participó Alphabet ($GOOGL). Asimismo, AMD ($AMD), Cisco ($CSCO) y Humain acordaron el despliegue de hasta 250 MW de infraestructura de IA para 2027, mientras Microsoft ($MSFT) expandió su colaboración con Humain para integrar Humain One dentro del ecosistema Office 365.
Desde mi perspectiva, la arquitectura de los mercados globales enfrenta un punto de inflexión donde la escalada geopolítica entre Estados Unidos e Irán sobre el Estrecho de Ormuz ha desatado un choque de oferta en el complejo energético, impulsando al crudo Brent sobre los $90 y al WTI a $86. Este repunte en las materias primas reintroduce presiones inflacionarias primarias, desacopla a la renta variable de sus fundamentales y empuja la tasa del bono del Tesoro a 10 años hacia máximos de dos décadas, diluyendo las intervenciones previas del Tesoro. Ante este panorama, la Reserva Federal encara un dilema operativo importante, con un crecimiento salarial persistente sobre el 4% y presiones energéticas, el mercado de futuros ya descuenta un alza de 25 pb para la reunión de septiembre en anticipación a un endurecimiento preventivo. Mantener un costo de capital restrictivo durante el segundo semestre comprimirá las valuaciones en sectores sensibles al crédito, reorientando los flujos hacia emisoras altamente desapalancadas.
En contraste, el sector de tecnología e inteligencia artificial actúa como ancla de liquidez bursátil gracias a su resiliencia operativa y agresivo CapEx en infraestructura y semiconductores, evidenciado por inversiones estratégicas de Nvidia, Alphabet, AMD, Cisco, Microsoft y AWS. No obstante, la acumulación de demandas antitrust contra empresas como Amazon y disputas de propiedad intelectual agregan focos de volatilidad en las megacaps a corto plazo. Hacia los próximos trimestres, proyectamos una dinámica de marcada asimetría sectorial y volatilidad: un eventual cauce diplomático que reabra Ormuz permitiría el ajuste del crudo, la estabilización de los bonos soberanos y un rally táctico de alivio en acciones; por el contrario, si las interrupciones en el suministro energético se prolongan, el traspaso a los precios al consumidor reforzará las alzas de la Fed y la compresión de márgenes, gatillando una corrección más profunda en el S&P 500 y favoreciendo activos defensivos como divisas de alto rendimiento, commodities energéticos y deuda soberana de corta duración.
Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group
