La escalada del conflicto en el Estrecho de Ormuz genera alta volatilidad en los precios del crudo y activa la liberación de reservas estratégicas de petróleo por parte del G7 y la AIE, mientras la geopolítica y los riesgos de suministro mantienen a los mercados globales en alerta.
El panorama financiero global se encuentra hoy en una encrucijada definida por la volatilidad extrema en el sector energético y una incertidumbre geopolítica que no se había registrado en décadas. Mientras los datos macroeconómicos en Estados Unidos sugieren una economía que se resiste a enfriarse, el conflicto bélico entre la coalición liderada por EE. UU. e Irán ha alterado drásticamente las rutas de suministro en el Estrecho de Ormuz, provocando una respuesta sin precedentes de las potencias del G7 y la Agencia Internacional de la Energía. La dicotomía entre el robusto desempeño corporativo, liderado por gigantes tecnológicos, y el riesgo inminente de una crisis de suministro de crudo mantiene a los inversores en un estado de cautela, con los índices de sentimiento reflejando un miedo latente que contrasta con la actividad operativa en Wall Street.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos confirmó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero aumentó un 0,3% mensual, situando la tasa interanual en el 2,4%, cifras que coinciden plenamente con las expectativas del consenso. El IPC subyacente registró un incremento del 0,2% mensual y un 2,5% interanual, mientras que entidades como Goldman Sachs estiman que el PCE subyacente se ajustará al 0,34%.
A pesar de que el informe del IPC muestra una economía fuerte según la Casa Blanca, el saldo presupuestario federal registró un déficit de 307.500 millones de dólares en febrero, reflejando el peso de los compromisos fiscales actuales. El presidente Donald J. Trump ha mantenido una postura firme, anunciando la apertura de America First Refining en Brownsville, Texas, la primera refinería nueva en el país en 50 años. Trump ha subrayado que el petróleo bajará y que invocará la ley de emergencia para Sable mientras se estrecha la presión energética. No obstante, el Departamento de Estado advierte que milicias alineadas con Irán podrían atacar infraestructuras energéticas de propiedad estadounidense en Irak, y el FBI ha alertado sobre posibles ataques de drones contra la Costa Oeste en represalia por las acciones militares estadounidenses.
En el ámbito corporativo, Oracle ha protagonizado una de las sesiones más destacadas tras anunciar ingresos ajustados de 17.190 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, lo que representa un aumento del 22% interanual y supera las proyecciones de los analistas. La compañía también elevó sus previsiones para 2026 y 2027, destacando ingresos pendientes de reconocimiento por 553.000 millones de dólares. Por otro lado, NVIDIA impulsó la cotización de NBIS tras un anuncio de inversión de 2.000 millones de dólares, mientras que Intel confirmó la disponibilidad de sus nuevos procesadores para el 26 de marzo.
En el sector financiero, JP Morgan ha procedido a rebajar el valor de préstamos vinculados al software en carteras de crédito privado y ha reducido su financiación a grupos como Blue Owl, Blackstone y BlackRock. Asimismo, el sector aéreo enfrenta una vulnerabilidad significativa; UBS advierte que las aerolíneas estadounidenses están operando casi sin coberturas de combustible, justo cuando el precio del jet fuel supera los 4 dólares por galón.
En Europa y Asia, la situación energética domina la agenda política. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha propuesto la mayor liberación de reservas estratégicas de petróleo de la historia, con un total de 400 millones de barriles acordados entre sus miembros. El presidente francés, Emmanuel Macron, anunció que Francia liberará 14,5 millones de barriles y que el G7 organizará una liberación coordinada en los próximos días.
Desde el Banco Central Europeo, Isabel Schnabel ha enfatizado que la política monetaria sigue en un buen momento, aunque advirtió que los riesgos inflacionarios al alza persisten debido al choque de precios de la energía. En Asia, Japón ha comprometido la liberación de 80 millones de barriles de sus reservas. Paralelamente, la tensión en el Estrecho de Ormuz se mantiene en niveles críticos: Maersk confirmó incidentes cerca de la terminal de Salalah en Omán, donde drones impactaron en tanques de combustible, provocando la suspensión de operaciones portuarias. A pesar de los ataques y de que el CENTCOM informó del hundimiento de 16 barcos iraníes colocadores de minas, datos de Kpler indican que Irán sigue exportando una media de 2,1 millones de barriles diarios hacia China, lo que sugiere que Teherán mantiene cierto control operativo sobre la vía marítima.
El panorama actual sugiere un escenario de alta fragilidad donde la geopolítica ha tomado el mando de la narrativa económica. A corto plazo, es probable que la liberación masiva de reservas estratégicas por parte de la AIE y el G7 logre estabilizar temporalmente los precios del crudo, evitando un choque inflacionario inmediato que obligue a la Reserva Federal a endurecer aún más su política. Sin embargo, los datos de la industria son claros: una liberación de 2 millones de barriles diarios no podrá compensar indefinidamente un déficit de 18 a 20 millones si el Estrecho de Ormuz permanece bloqueado o bajo riesgo constante de sabotaje.
La proyección indica que con gran probabilidad entraremos en un periodo de inflación, donde los precios de la energía se mantendrán elevados de forma estructural, debilitando los márgenes de sectores intensivos en transporte y logística.
En el mercado de renta variable, el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial en empresas como Oracle y NVIDIA seguirá actuando como el principal soporte de los índices, pero el aumento del riesgo de crédito privado sugerido por los movimientos de JP Morgan podría ser el preludio de una contracción de liquidez en el sector tecnológico de mediana capitalización. Solo una resolución diplomática clara o un control total de las rutas marítimas por parte de la coalición liderada por Estados Unidos permitiría un rally sostenido. Mientras el Índice de Miedo y Codicia permanezca en niveles de 27/100, la mirada está en mantener posiciones defensivas y vigilar de cerca los niveles clave en el S&P 500 como soporte crítico de largo plazo.
Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group
 y NVIDIA anunciando inversiones por 2,000 millones, mientras sectores intensivos en energía enfrentan presiones, con el combustible de aviación superando los 4 dólares por galón. Pese a la fortaleza empresarial, el Índice de Miedo y Codicia se mantiene en 27 puntos, reflejando la cautela de los inversionistas ante el riesgo de interrupciones prolongadas en el suministro global de crudo.){kind=link}