El triunfo legislativo que consolida a La Libertad Avanza provoca una fuerte reacción en los mercados: el Merval sube 20% y los ADR argentinos se disparan hasta 50%.

Los mercados celebran el resultado de las elecciones legislativas en Argentina. La victoria de La Libertad Avanza, que allana el camino para la continuidad de la administración de Javier Milei durante los próximos dos años, desató una ola de optimismo entre los inversores locales e internacionales.

A las 11:40 de la mañana, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registraba un salto del 20% en pesos, alcanzando los 2.480.000 puntos, uno de los mayores avances de los últimos años. En paralelo, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street también se dispararon, con subas de hasta 50%.

Los bonos Globales —emitidos bajo ley extranjera— avanzaron hasta 25%, mientras que los ADR registraron alzas extraordinarias. Banco Supervielle lideró las ganancias con un incremento del 50%, seguido por YPF (+35%), Vista Energy (+30%) y Grupo Financiero Galicia (+45%). El impulso se concentró en el sector financiero, que fue motor clave del repunte.

Reacción política y económica

Los analistas coincidieron en que el salto de los activos refleja una reacción directa a la nueva composición del Congreso y a las expectativas de estabilidad política y reformas económicas. Las operaciones se dieron en un contexto de bajo volumen, pero con una señal clara de confianza del mercado ante el escenario postelectoral.

Un informe de la consultora 1816 señaló que el futuro del tipo de cambio dependerá de la evolución de los bonos y de la capacidad del Gobierno para refinanciar sus vencimientos externos. Entre los compromisos en dólares con el FMI, el Club de París y acreedores privados, Argentina enfrenta pagos por cerca de USD 33.900 millones hasta 2027, fin del mandato de Milei.

La consultora también advirtió que, pese a la mejora reciente, el país sigue a USD 8.400 millones de la meta de reservas pactada con el FMI para diciembre de 2025. Las reservas netas a valor de mercado rondan los USD 5.000 millones, aunque el organismo no contabiliza ciertos activos, como variaciones de precios del oro o desembolsos en curso.

Panorama general

Los inversores interpretaron el resultado electoral como una oportunidad para retomar confianza en el mercado argentino, tras años de volatilidad e incertidumbre. El desafío para el Gobierno será sostener la estabilidad cambiaria y avanzar en reformas estructurales que consoliden la recuperación económica.

Aunque el índice español acaba de alcanzar sus máximos históricos, el verdadero crecimiento de la bolsa —considerando los dividendos— revela un rendimiento acumulado mucho mayor en casi dos décadas.

La bolsa española marca un hito histórico. Tras 18 años, el Ibex 35 ha vuelto a rozar los 16.000 puntos, niveles que no se veían desde noviembre de 2007. Con un avance de más del 37% desde enero, se ha convertido en uno de los índices europeos con mejor desempeño en 2025. Sin embargo, esta cifra no refleja completamente la rentabilidad real del mercado español.

El Ibex 35 Total Return, que incorpora los dividendos distribuidos por las empresas, muestra que el rendimiento acumulado del selectivo es un 124% superior al índice de precios tradicional. En otras palabras, los dividendos han sido el verdadero motor de rentabilidad para los inversores a largo plazo. Desde 2008, este índice ha pasado de los 24.000 a cerca de 57.300 puntos, con un rendimiento anualizado cercano al 7,3%.

Según los analistas, esta brecha demuestra el poder del interés compuesto y la importancia del dividendo en la creación de valor sostenido. A pesar de crisis como la financiera de 2008, la pandemia, los conflictos geopolíticos y las tensiones comerciales entre potencias, la bolsa española ha mostrado resiliencia y capacidad de recuperación.

Transformación del mercado español

El panorama del Ibex 35 también ha cambiado profundamente desde 2007. En aquel entonces, el auge inmobiliario impulsó la subida del índice, pero el colapso de la burbuja provocó una caída de casi el 40%. Posteriormente, la crisis de deuda europea y los recortes fiscales profundizaron la recesión. No fue hasta 2013, con el programa de expansión monetaria del Banco Central Europeo, que el mercado empezó a recuperarse, impulsado por la caída de las primas de riesgo y la mejora de las exportaciones.

Hoy, el índice es testigo de un cambio estructural en su composición. Empresas como Ferrovial (+913%), Laboratorios Rovi (+778%) y Amadeus (+686%) lideran las ganancias desde 2007. Les siguen Inditex, Bankinter y Endesa, todas con revalorizaciones superiores al 480%. En contraste, firmas como Colonial, Sacyr y ArcelorMittal han perdido más del 60% de su valor, reflejando la transformación sectorial del mercado español.

Claves para el futuro del Ibex 35

Los expertos señalan que si el índice supera los 16.040 puntos, “entrará en subida libre absoluta”. Más allá de las cifras, la lección es clara: el dividendo es el gran diferenciador que transforma un mercado aparentemente estancado en una fuente de rentabilidad constante. Según Bloomberg, el consenso de analistas proyecta al Ibex 35 en torno a los 16.457 puntos y al Total Return cerca de los 59.200 enteros, consolidando el papel del dividendo como pieza clave del éxito bursátil español.