Los mercados globales operaron en un clima de “miedo extremo”, con el S&P 500 registrando fuertes caídas, mientras el precio del petróleo y la escalada geopolítica en Medio Oriente marcaron la pauta. La combinación de la ofensiva militar de Estados Unidos contra Irán, negociaciones diplomáticas y cambios estructurales en las economías occidentales genera alta volatilidad, afectando tanto a corporaciones tecnológicas como a bancos centrales y fondos de inversión.

La jornada financiera global ha estado marcada por una volatilidad extrema y un sentimiento de «miedo extremo», con el Índice de Miedo y Codicia situándose en apenas 21/100. Los mercados se encuentran digiriendo una compleja combinación de ofensivas militares, negociaciones diplomáticas de alto nivel y cambios estructurales en las principales economías de Occidente. Mientras la administración de Donald Trump en Estados Unidos intensifica la presión sobre Irán mediante la «Operación Furia Épica», las corporaciones tecnológicas ajustan sus estrategias de inversión y los bancos centrales de Europa y Canadá advierten sobre un entorno inflacionario mucho más variable y persistente debido a los choques en la oferta de energía.

El panorama en Estados Unidos está dominado por la postura de la administración Trump frente al conflicto en el Estrecho de Ormuz. El presidente Donald Trump anunció recientemente una suspensión estratégica de 10 días en el período de destrucción de las plantas de energía iraníes, extendiendo el plazo hasta el lunes 6 de abril de 2026 a las 8:00 PM (hora del este), tras una petición del gobierno de Irán. A pesar de la retórica agresiva, Trump afirmó que las conversaciones «van muy bien», revelando que Teherán ha entregado ya un total de 10 petroleros cargados de crudo como gesto de disculpa y señal de derrota militar. No obstante, el mandatario fue enfático al advertir a la OTAN que Estados Unidos no necesita su ayuda y criticó la falta de apoyo de los aliados ante lo que calificó como una «nación lunática ahora diezmada».

Desde el gabinete, las señales son de una ofensiva total, pero con fines diplomáticos. El Secretario de Estado, Marco Rubio, informó que la marina iraní y su capacidad misilística están en vías de destrucción total, mientras que el Secretario de Guerra, Pete Hegseth, definió la estrategia del Pentágono como «negociar con bombas», aclarando que la «Operación Furia Épica» no pretende ser una guerra interminable, sino un golpe final masivo. Por su parte, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, buscó calmar a los mercados asegurando que el suministro petrolero mundial está bien abastecido y que superarán cualquier punto de estrangulamiento en el Estrecho de Ormuz, lo que derivará en precios de energía e inflación más bajos.

En el ámbito legislativo y de seguridad, el enviado estadounidense Steven Witkoff confirmó que se ha presentado a Irán un marco de paz de 15 puntos, al cual Teherán ya ha respondido oficialmente y se encuentra a la espera de una contrapropuesta de Washington. Mientras tanto, el Pentágono considera desviar ayuda militar originalmente destinada a Ucrania hacia el Medio Oriente para consolidar la posición en el Golfo.

A pesar del ruido geopolítico, las grandes tecnológicas estadounidenses continúan ejecutando movimientos estratégicos. Meta ha anunciado un incremento masivo en su inversión para el centro de datos en El Paso, elevando la cifra a 10,000 millones de dólares, reafirmando su apuesta por la infraestructura de inteligencia artificial, sin embargo sus acciones cayeron más de 8% y se perfilan a registrar su menor nivel desde abril de 2025 debido a dos fallos judiciales que responsabiliza a la empresa de adicción a redes sociales en usuarios jóvenes. En el sector de servicios, Netflix ($NFLX) iniciará una actualización en sus precios de suscripción en Estados Unidos, con una tarifa base que comenzará en los 8.99 dólares. No obstante, estas noticias no fueron suficientes para sostener el apetito por el riesgo, ya que el S&P 500 ($SPY) registró caídas al cierre de la sesión, reflejando la cautela de los inversores ante el entorno de «miedo extremo».

En el análisis financiero, instituciones como Deutsche Bank han implementado un «Índice de Presión» para predecir los giros tácticos de la administración Trump, combinando aprobación política, expectativas de inflación y rendimientos del Tesoro, mientras que Goldman Sachs mantiene un monitoreo estrecho sobre los comentarios de la administración respecto a la «Operación Furia Épica».

En el continente europeo, la atención se centra en las implicaciones del choque petrolero. Luis de Guindos, vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), declaró desde Tallin que la información sobre el desarrollo del conflicto en Medio Oriente es ahora la variable clave para determinar la postura de política monetaria de la entidad. Por su parte, Megan Greene, del Banco de Inglaterra (BoE), advirtió que los efectos de segunda ronda del choque petrolero podrían tardar hasta un año en juzgarse completamente, sugiriendo que la oferta energética no se recuperará totalmente hasta 2027 o 2028. La seguridad marítima también es prioridad; el Jefe del Estado Mayor de la Marina Francesa confirmó conversaciones con el Reino Unido, Alemania, Italia y España para garantizar la libertad de navegación. Por su parte, los Asset Managers han pasado de una posición corta extrema a principios de 2026 a una posición larga neta de $18.4 millones en el VIX, reflejando una fuerte cobertura ante la volatilidad.

Desde el Banco de Canadá (BoC), la Vicegobernadora Senior, Carolyn Rogers, ofreció una visión sobria sobre el futuro económico, señalando que las tensiones comerciales, la adopción de la IA y la reducción de la inmigración cambiarán permanentemente el panorama canadiense. El banco prevé un crecimiento casi nulo de la fuerza laboral y un entorno de inflación mucho más variable en los próximos cinco años. En el plano asiático, Pakistán ha emergido como el mediador fundamental en el marco de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, siendo el puente para la comunicación de la propuesta de paz, mientras que naciones como Japón e India se mantienen involucradas en las mesas de discusión sobre la seguridad en las rutas comerciales del Golfo.

El panorama actual de los mercados aún sugiere un escenario de cautela sujeta a la caducidad del ultimátum del 6 de abril. La decisión de Trump de pausar los ataques indica que existe un espacio para la capitulación diplomática de Irán, lo cual, de materializarse, generaría un alivio inmediato en los precios del crudo y un rally de alivio en las bolsas globales. Sin embargo, la desconfianza hacia los aliados de la OTAN y el posible desvío de recursos de Ucrania hacia Oriente Medio plantean un riesgo de inestabilidad en Europa del Este que los mercados aún no han descontado totalmente.

En el corto plazo, espero que la volatilidad persista. Si Irán acepta los 15 puntos del marco de paz antes del lunes 6 de abril, el dólar podría ceder parte de su fortaleza reciente frente a monedas emergentes, y el S&P 500 buscaría recuperar niveles de soporte. De fracasar las conversaciones, el «golpe final» prometido por el Pentágono dispararía los precios de la energía de forma disruptiva, obligando a los bancos centrales (BCE, BoE y BoC) a mantener tasas restrictivas por más tiempo del previsto, incrementando el riesgo de una recesión técnica en las economías occidentales para finales de 2026. La clave para los inversores en las próximas jornadas será la observación de los flujos en el Estrecho de Ormuz y los datos de inflación que comiencen a reflejar los costos logísticos actuales.

Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group