La tensión geopolítica en Medio Oriente, marcada por el ultimátum de Donald Trump a Irán y el riesgo de cierre del Estrecho de Ormuz, sacude los mercados globales, eleva la volatilidad y abre un escenario de estanflación con impacto en energía, divisas y política monetaria.
El panorama financiero global se encuentra aún bajo una alta presión, marcada por la escalada bélica en el Medio Oriente que ha mutado de un conflicto regional a una amenaza sistémica para la estabilidad económica mundial. La combinación de un ultimátum de 48 horas emitido por la administración Trump hacia Irán, la parálisis operativa en el Estrecho de Ormuz y el despliegue de activos militares de alta envergadura ha detonado una liquidación coordinada en los mercados de renta variable y renta fija. Los inversores procesan hoy un escenario de «estanflación bélica», donde el encarecimiento vertical de los costes energéticos amenaza con desanclar las expectativas de inflación, forzando a los bancos centrales a considerar políticas restrictivas a pesar de la ralentización del crecimiento. La volatilidad se ha apoderado de las divisas y las materias primas, mientras el mercado busca refugio ante la posibilidad inminente de una operación terrestre en instalaciones estratégicas iraníes.
En el mercado de derivados, los futuros de los principales índices estadounidenses inician la semana reflejando el nerviosismo global; los E-minis del S&P 500 registran un descenso del 0,5%, mientras que los futuros del Nasdaq retroceden un 0,6%. Esta caída se suma a una sesión previa donde el S&P 500 ya había cedido un 1,5% tras informes de que el Pentágono prepara el despliegue de fuerzas terrestres. En el mercado de bonos del Tesoro, los rendimientos se desplazaron al alza, ya que los operadores han comenzado a descontar una probabilidad del 50% de que la Reserva Federal se vea obligada a subir los tipos de interés para octubre debido a la inflación impulsada por la energía. El oro, por su parte, se encamina a su peor semana en décadas ante el reajuste de las carteras de inversión.
En el ámbito gubernamental y de seguridad interna, el Departamento de Seguridad Nacional (DHS) informó que la tasa de ausencia del personal de la TSA alcanzó un 11,5% el pasado sábado, el nivel más alto desde que comenzó el cierre parcial del gobierno, con más de 400 oficiales renunciando desde entonces. Ante esta crisis operativa, el presidente Donald Trump anunció que el lunes desplegará agentes del ICE en los aeropuertos para asistir a los agentes de la TSA que permanecen en sus puestos y garantizar la seguridad aeroportuaria, vinculando cualquier acuerdo de financiación del DHS a la aprobación por parte de los demócratas del Save America Act. Por otro lado, el Tesoro de los EE. UU., bajo la dirección del secretario Bessent, emitió una licencia general de corto plazo válida hasta el 19 de abril de 2026, que permite estrictamente la venta de petróleo iraní que ya se encuentra en tránsito o varado en el mar (aproximadamente 140 millones de barriles), con el objetivo de aliviar la oferta global sin permitir nuevas compras o producción. Además, el Departamento de Energía adjudicó contratos para el préstamo de 45,2 millones de barriles de crudo de la Reserva Estratégica (SPR).
A pesar del entorno macroeconómico hostil, el sector tecnológico continúa su carrera por la supremacía en Inteligencia Artificial. Meta Platforms, bajo el liderazgo de Mark Zuckerberg, ha sido noticia tras revelarse que el CEO está desarrollando un «agente CEO» basado en IA para asistirle en sus funciones y obtener información de manera más ágil. Simultáneamente, OpenAI ha trazado un plan ambicioso para aumentar su plantilla a 8.000 empleados hacia finales de 2026, buscando cerrar la brecha con su rival Anthropic. En otras noticias corporativas, se informó que ChatGPT comenzará a mostrar anuncios a todos los usuarios de la versión gratuita en las próximas semanas. En el sector de transporte, el jefe del Canal de Panamá, Vásquez, señaló que la vía opera a su máxima capacidad con 36 a 38 tránsitos diarios; no obstante, el transporte de productos energéticos se ha visto afectado por la guerra, incrementando el tránsito de buques con GNL provenientes de EE. UU., para los cuales el canal ofrecerá un cupo diario adicional. Finalmente, en el ámbito legal, un jurado determinó que Elon Musk engañó a los inversores de Twitter antes de su adquisición en 2022.
La política europea muestra una notable fragmentación tras los recientes procesos electorales. En Francia, los sondeos a boca de urna de las elecciones municipales muestran victorias para los candidatos de izquierda en París (Gregoire), Marsella (Payan) y Lille, mientras que Eric Ciotti, aliado del Agrupamiento Nacional (RN), se habría impuesto en Niza. En Alemania, las proyecciones de las elecciones estatales en Renania-Palatinado sitúan a los conservadores del canciller Friedrich Merz por delante de los socialdemócratas. En Eslovenia, el populista Jansa lidera los recuentos con un 29,28% de los votos.
En términos económicos, el Euro y la Libra Esterlina han sufrido retrocesos, con el Euro cayendo un 0,21% hasta los 1,1535USD y la Libra un 0,20% hasta los 1,3300USD. El primer ministro británico, Keir Starmer, mantuvo conversaciones con Donald Trump centradas en la necesidad crítica de reabrir el Estrecho de Ormuz para reanudar el transporte marítimo global. No obstante, desde el gabinete británico se ha intentado matizar la retórica bélica, afirmando que no hay evaluaciones que sustenten que Irán planee atacar capitales europeas. Pese a ello, el submarino nuclear de la Royal Navy, HMS Anson, ya se encuentra en el Mar Arábigo con capacidad de ataque. En el sector energético, se ha instado a los estados miembros de la UE a reducir su objetivo de llenado de almacenamiento de gas al 80% de su capacidad (10 puntos por debajo del objetivo oficial) debido a las interrupciones causadas por el conflicto.
Asia Central y Oriental enfrentan una volatilidad cambiaria extrema. El Won de Corea del Sur se debilitó más allá de los 1.510 por dólar, alcanzando su nivel más bajo desde marzo de 2009. Ante esta situación, el gobierno surcoreano planea redactar un presupuesto extraordinario de 25 billones de wones, mientras que el nominado a gobernador del Banco de Corea, Shin Hyun-song, ha manifestado que buscará una política monetaria equilibrada para estabilizar los mercados cambiarios frente a la incertidumbre de Oriente Medio. En Japón, el gobierno destinará cerca de 800.000 millones de yenes de sus reservas presupuestarias para frenar el aumento de los precios de la gasolina, y su principal diplomático cambiario, Mimura, advirtió que el gobierno está preparado para intervenir ante movimientos especulativos que afectan al Yen.
En China, el Banco Popular de China (PBoC) ha reiterado que mantendrá una política monetaria «moderadamente laxa» y utilizará diversas herramientas para garantizar la liquidez. En el sector bursátil, las acciones de Taiwán cayeron más de un 2%. En cuanto a inversiones tecnológicas, la empresa china QCraft cerró una ronda de financiación Serie D+ de 100 millones de dólares para avanzar en IA aplicada a la conducción autónoma. Por otro lado, empresas como Shanghai Foursemi Semiconductor y Hangzhou Tongshifu avanzan con ofertas globales de acciones en el mercado de Hong Kong.
La situación militar es crítica. El presidente Trump ha lanzado un ultimátum: si Irán no abre por completo el Estrecho de Ormuz en 48 horas, EE. UU. aniquilará sus centrales eléctricas. Funcionarios estadounidenses han sugerido a sus homólogos que una operación terrestre para tomar la isla de Kharg (principal centro de exportación iraní) podría ser la única alternativa. Irán, a través de la Guardia Revolucionaria (IRGC), ha respondido que, si sus instalaciones energéticas son atacadas, el Estrecho de Ormuz se cerrará por completo y las instalaciones de países que alberguen bases estadounidenses serán objetivos legítimos. De hecho, ya se han reportado ataques con misiles balísticos iraníes hacia la base de Diego García (aunque habrían fallado o sido interceptados) y hacia instalaciones en los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait.
Israel, por su parte, mantiene ataques continuos sobre Teherán y objetivos de Hezbolá en Beirut. El portavoz militar israelí confirmó que, aunque interceptan el 90% de los misiles, las defensas no son infalibles, y se prevén semanas de combate. En el Líbano, el presidente Aoun denunció que los ataques israelíes a la infraestructura y puentes del río Litani son el preludio de una invasión terrestre. El G7 emitió una declaración conjunta exigiendo el cese inmediato de los ataques iraníes y reafirmando su disposición a liberar reservas de petróleo de la AIE para sostener el suministro global.
El panorama actual sitúa a los mercados en un punto muy crítico, donde la geopolítica ha desplazado totalmente a los fundamentales económicos tradicionales. Nos encontramos ante un escenario de máxima tensión estructural.
Si el ultimátum de 48 horas expira sin una desescalada, el petróleo Brent podría superar rápidamente los 120-130 USD. Esto generaría un choque de oferta que invalidaría los actuales esfuerzos de desinflación de los bancos centrales. La proyección inmediata es un repunte de los IPCs globales en el próximo trimestre, lo que obligará a la Fed y al BCE a mantener o incluso subir tasas, agravando el riesgo de recesión técnica.
Se prevé entonces una fortaleza sostenida del dólar estadounidense como activo de refugio final, lo que continuará castigando a las monedas de mercados emergentes y de Asia (como el Won y el Yen), forzando intervenciones masivas por parte de sus bancos centrales que podrían agotar reservas.
Las bolsas podrían permanecer en territorio bajista mientras la amenaza sobre la infraestructura eléctrica e hídrica iraní siga vigente. El único escenario alcista para los activos de riesgo depende de las gestiones que Irán ha iniciado con Japón y la UE para una apertura coordinada del Estrecho. Sin embargo, dada la postura de «no negociación» de Trump hasta que se cumplan sus objetivos, el mercado debe prepararse para una semana de extrema volatilidad y posibles gaps de apertura bajistas en la renta variable global.
Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group
