Mientras la acción de SpaceX debuta como la IPO más grande de la historia, Rafael Meruane – CEO y cofundador de Notbank by CryptoMarket – lanza una pregunta incómoda para Wall Street: ¿estamos financiando una empresa o comprando un relato?

La salida a bolsa de SpaceX el 12 de junio de 2026 quedó registrada como un hito financiero: la compañía de Elon Musk comenzó a cotizar en el Nasdaq bajo el ticker SPCX, a un precio fijo de 135 dólares por acción, lo que la valoró en torno a 1,77 billones de dólares. Días después, la acción ya se movía por encima de los 160 dólares, confirmando el furor del mercado por la «épica espacial» de Musk.

Pero detrás del entusiasmo, hay un dato que pocos quieren mirar de frente: en 2025 la compañía facturó 18.700 millones de dólares, un 33% más que el año anterior, pero cerró el ejercicio con pérdidas netas de 4.900 millones de dólares. Para Rafael Meruane, ese contraste – ingresos en alza, pérdidas multimillonarias y una valorización que roza los 2 billones – es la fórmula exacta de las grandes burbujas de la historia reciente.

«No falta tecnología, sobra relato»: la advertencia de Rafael Meruane

«¿Estamos frente a otra burbuja disfrazada de épica? La valorización de SpaceX debería encender todas las alarmas. No porque falte tecnología, sino porque sobra relato», afirma Meruane.

Según el CEO de Notbank by CryptoMarket, el private equity «ha aprendido a poner precios a empresas opacas como si fueran memes: no por flujo de caja, rentabilidad o riesgos verificables, sino por la narrativa del futuro inevitable». Y agrega un punto que considera clave para entender el fenómeno: «quienes administran esos fondos tienen un conflicto evidente, porque sus comisiones y bonos crecen cuando las valorizaciones suben. La pregunta es quién audita entonces el entusiasmo».

SpaceX, ¿una empresa o una cáscara de promesas?

Para Meruane, el problema de fondo es que SpaceX «ya no parece una sola compañía, sino una cáscara que agrupa promesas: cohetes, satélites, conectividad, datos e inteligencia artificial». Y es justamente esa última pieza, la apuesta por la IA, la que más le preocupa.

«Esa pata de inteligencia artificial arrastra pérdidas millonarias sin una previsión razonable de que vaya a generar las rentabilidades necesarias para justificar semejante precio», sostiene. Para el cofundador de Notbank, se trata de «el viejo truco de convertir pérdidas presentes en inversión estratégica y venderlas como destino histórico».

El fantasma de WeWork sobrevuela la IPO más grande de la historia

La comparación que hace Meruane es directa y, según él, inevitable: «esta película ya la vimos con WeWork. También hablaban de cambiar el mundo y de elevar la consciencia de la humanidad, mientras sus números gritaban exactamente lo contrario. Hoy el decorado es espacial, no de oficinas compartidas, pero la pregunta es la misma», concluye Rafael Meruane.

La empresa ocupó el primer lugar de su categoría en Merco Talento 2026 y alcanzó el puesto 55 en la clasificación general, un avance que reconoce su gestión como empleador responsable y el compromiso de sus más de 7,500 colaboradores en el país.

Sodexo Perú, líder en servicios y alimentación, fue reconocida por octavo año consecutivo como la mejor empresa en la categoría Servicios Varios del ranking Merco Talento 2026, medición que evalúa la capacidad de las organizaciones para atraer y fidelizar talento en el país. En esta edición, alcanzó el puesto 55 en la clasificación general, tras escalar 42 posiciones respecto al año anterior, y se ubicó como la cuarta organización que más avanzó dentro del top 100.

Este desempeño responde a las acciones que la empresa viene desarrollando para fortalecer su propuesta de valor como empleador. Entre ellas destacan oportunidades de desarrollo, programas de fortalecimiento de capacidades, espacios diversos e inclusivos, mecanismos de escucha activa y una gestión centrada en la seguridad y el bienestar integral de sus equipos.

Milagros Villena, Directora de Recursos Humanos, señaló que «Impulsar el bienestar, la seguridad y el desarrollo de nuestros equipos es parte de lo que somos y de la forma en la que buscamos transformar positivamente el día a día de más peruanos. Este reconocimiento nos llena de orgullo y, al mismo tiempo, representa una gran responsabilidad frente a nuestros más de 7,500 colaboradores y colaboradoras, quienes hacen posible nuestro propósito en cada servicio, operación y comunidad donde estamos presentes”.

El avance de Sodexo se da, además, en un contexto en el que algunos de sus aliados estratégicos como: BCP, Nestlé, Antamina, Pluspetrol, Compañía de Minas Buenaventura, Chinalco y CBC Pepsi, entre otros, también mejoraron su posicionamiento en Merco Talento 2026. Esta evolución reafirma la importancia de promover entornos laborales más seguros, inclusivos y orientados al desarrollo de las personas.

La organización destacó que esta distinción es resultado del compromiso diario de sus colaboradores y colaboradoras, quienes ponen su talento, vocación de servicio, espíritu de equipo y búsqueda de progreso al servicio de sus clientes, operaciones y comunidades.

Para elaborar la medición, Merco realizó 50,540 encuestas —una cifra récord— y evaluaciones a partir de 12 fuentes de información, entre ellas trabajadores, universitarios, expertos en recursos humanos, sindicatos, responsables de gestión de talento y población general. Este proceso busca identificar a las organizaciones que han logrado construir una propuesta laboral atractiva en un entorno cada vez más competitivo.

Sodexo continuará fortaleciendo sus iniciativas de bienestar, seguridad, desarrollo e inclusión, con el objetivo de seguir construyendo espacios de trabajo donde las personas puedan crecer, aportar y transformar positivamente su entorno.

La compañía escaló cinco posiciones en el ranking y se ubicó en el puesto 14 entre las empresas mejor valoradas por su gestión del talento en el Perú.

Cementos Pacasmayo continúa consolidándose como una de las organizaciones más atractivas para trabajar en el país. En la edición 2026 de Merco Talento, la compañía alcanzó el puesto 14 con 6,806 puntos, escalando cinco posiciones respecto al año anterior.

Durante el 2025, la empresa alcanzó un nivel de engagement de 88.71%, reflejo del compromiso de sus colaboradores y de una cultura centrada en las personas. Este resultado es consecuencia de una estrategia orientada a fortalecer la experiencia del colaborador, promover su crecimiento, generar espacios de liderazgo y ofrecer oportunidades para que cada persona despliegue su máximo potencial.

Entre las principales iniciativas destacan aquellas enfocadas en identificar, potenciar y proyectar el talento dentro de la organización. A través de “Talento Pacasmayo”, la compañía impulsa el desarrollo de colaboradores con desempeño sobresaliente y alto potencial, ofreciéndoles programas de formación, mentoring y experiencias orientadas a fortalecer sus capacidades y acompañar su crecimiento profesional dentro de la organización. En esa misma línea, la escuela de liderazgo “Líderes que Trascienden” busca formar agentes de cambio capaces de inspirar a sus equipos, impulsar la transformación y generar impacto positivo en el negocio y las personas. Asimismo, mediante el programa “ALAS”, la organización continúa promoviendo el crecimiento y liderazgo femenino, fortaleciendo una cultura más diversa, inclusiva y representativa.

“Estar entre las 14 mejores empresas del Perú para atraer y fidelizar talento es un reconocimiento que refleja la fortaleza de nuestra cultura y el compromiso que tenemos con las personas. Nos enorgullece seguir construyendo un entorno donde nuestros colaboradores encuentran oportunidades para crecer, desarrollarse y generar impacto. Este logro es posible gracias a cada uno de ellos, que con su talento y dedicación hacen de Pacasmayo un gran lugar para trabajar”, comentó Camila Sauleda, gerente de Gestión del Talento y Compensaciones de Cementos Pacasmayo.

Este reconocimiento cobra especial relevancia considerando el alcance de la evaluación realizada por Merco Talento, que este año celebró su décimo tercera edición en el Perú. El ranking se elaboró a partir de 50,541 encuestas, seis evaluaciones y 12 fuentes de información, recogiendo la percepción de trabajadores, expertos en recursos humanos, universitarios, egresados, ciudadanos y otros grupos de interés. Esta metodología permite ofrecer una visión integral sobre la capacidad de las organizaciones para atraer, desarrollar y fidelizar talento.

Con este resultado, la compañía reafirma su compromiso de seguir fortaleciendo una propuesta de valor para sus colaboradores que contribuya a su crecimiento profesional, bienestar y desarrollo, impulsando al mismo tiempo la sostenibilidad y competitividad de la organización.