El S&P 500 y el Nasdaq cerraron al alza tras señales de que el conflicto con Irán podría ser más breve de lo temido, aunque la tensión en Oriente Medio y el cierre temporal de plantas de gas generan alerta sobre la estabilidad energética y la inflación global.

La sesión general en los mercados y en Estados Unidos cerró con un giro importante al alza, debido a que el mercado interpretó que la guerra con Irán podría ser más breve de lo temido, o mucho más prolongada a un punto en que se disipen un poco los temores globales, aun cuando el frente operativo sigue escalando. Estados Unidos extendió una prórroga de emergencia nacional sobre Irán, el cual declaró que apunta a buques estadounidenses y británicos que transporten carga para Israel en el Golfo y, en paralelo, Qatar se dispone a un cierre total de licuefacción de gas natural licuado, un efecto que por sí mismo puede tardar semanas en normalizarse, considerando que reiniciar la producción puede tomar al menos dos semanas y otras dos adicionales para volver a plena capacidad. A nivel geopolítico, en Europa, Emmanuel Macron respaldó a España y calificó los ataques de Estados Unidos contra Irán como ilegales, elevando el riesgo de fricción justo cuando el mercado ya está ajustando un poco el riesgo geopolítico. Al mismo tiempo, el frente comercial vuelve a ser punto de conversación, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, señaló que un arancel del 15% probablemente entrará en vigor esta semana, con un esquema temporal de 150 días mientras se desarrollan estudios adicionales bajo las secciones 301 y 232. En el plano macroeconómico, el dato de empleo privado ADP sorprendió al alza con 63 mil nuevos puestos frente a los 50 mil esperados, mientras que Neel Kashkari dejó abierta la puerta a uno o dos recortes de tasas este año si la inflación se modera, aunque advirtió que la guerra podría justificar una pausa más prolongada en la política monetaria.

En el frente corporativo, las megacaps tecnológicas ayudaron a sostener el apetito por riesgo. Intel reforzó la narrativa de demanda estructural en semiconductores tras señalar que el mercado de CPUs para servidores podría expandirse significativamente en 2026 y que sus fábricas operan actualmente por encima del 100% de capacidad, en medio de una escasez generalizada en la industria de chips. Alphabet también estuvo en foco tras conocerse que Google y Epic Games propusieron un nuevo acuerdo para resolver su prolongado litigio antimonopolio. Paralelamente, continuaron las conversaciones entre Anthropic y el Pentágono sobre el uso de inteligencia artificial en aplicaciones militares, lo que empieza a crear convergencia entre tecnología y defensa. Apple, por su parte, anunció el nuevo MacBook Neo con chip A18 Pro y precio base de 599 dólares, reforzando su línea de productos accesibles. En el ámbito cripto, Bitcoin encontró un fuerte impulso luego de que Donald Trump acusara a los bancos de intentar bloquear la ley cripto GENIUS mientras el Congreso debate la CLARITY Act, en un enfrentamiento directo entre el sistema financiero tradicional y el sector de activos digitales.

Los cierres de mercado reflejaron este cambio de ánimo hacia el final de la jornada. En Estados Unidos, el S&P 500 avanzó +1,16%, el Nasdaq +1,96% y el Dow Jones +0,81%. Europa también acompañó el rebote con el EuroStoxx600 +1,37%, el IBEX35 +2,49%, el DAX +1,74%, el CAC40 +0,79% y el FTSE100 +0,83%. En Asia el comportamiento fue más mixto, con el Nikkei subiendo +2.12% y el ASX australiano +0,81%, mientras el Hang Seng retrocedió -2% y el China A50 -0,25%. En divisas, el dólar global retrocedió levemente con el DXY cayendo -0,32%, señal de que parte de la demanda de refugio y los temores inflacionarios de los últimos días se moderaron.

En materias primas, el petróleo se mantuvo estable ante el ruido geopolítico que no cede, con el WTI neutral cotizando en los 74 dólares y el Brent +0,45% hasta los 82,4 dólares. Los metales preciosos rebotaron, con el oro +0,91% en 5.134 dólares y la plata +1,66% en 83,3. Bitcoin lideró los movimientos con un alza de +7,72%, cotizando cerca de los 73.600 dólares. A pesar del rebote, el índice de Miedo y Codicia se mantiene en 35/100, reflejando que el mercado continúa operando bajo un entorno de temor moderado. En la misma línea, el índice de volatilidad VIX descendió con fuerza desde máximos de ayer cercanos a 28 hasta niveles próximos a 20, registrando una caída cercana al -12%, lo que confirma que parte de la tensión inicial en los mercados se ha disipado.

La situación actual me deja ver un contexto poco descifrable y muestra una dinámica compleja en los mercados, ya que por un lado existe un intento evidente de los inversionistas por descontar que el conflicto podría ser relativamente corto y controlado, lo que explica los rebotes en renta variable frente a cualquier mínima caída, pero por otro lado, no podemos olvidar la gravedad que podría implicar una afectación más alarmante en la limitación del suministro de Petróleo o incluso la intervención o mediación de otros países, afectando la comunicación y las relaciones globales estables, llevando al entorno a un escenario mucho más incierto.

Sumado a esto, no podemos dejar de lado el cierre temporal de instalaciones de gas natural licuado, las amenazas a rutas marítimas en el estrecho de Ormuz y el repunte del petróleo que continúan alimentando temores inflacionarios. Cuando el crudo sube con fuerza mientras los rendimientos de los bonos también avanzan, se crean ciertos temores en la política monetaria global. Por ahora el sentimiento de mercado es de indecisión, entre la expectativa de una resolución rápida y la realidad de un entorno geopolítico que podría prolongarse. En los próximos días, el comportamiento del petróleo, la evolución de los ataques en la región y la reacción de los bancos centrales serán determinantes. Si el conflicto se intensifica o las interrupciones energéticas se prolongan, el actual rebote podría convertirse en un movimiento técnico dentro de una fase más amplia de volatilidad global.

Laura Torres, Directora de Inversiones, IMB Capital Quants