El IPC de agosto elevó las expectativas de una subida de tasas de la Fed, pero las bolsas estadounidenses cerraron al alza mientras el mercado asimiló el nuevo escenario monetario.
La sesión bursátil mantuvo toda la atención al reporte de inflación del IPC de agosto en Estados Unidos, donde la aceleración del dato general intermensual al 0,4% y la firmeza del dato interanual en el 3,4% (de acuerdo a lo esperado) actuaron como como detonante para un reajuste agresivo en las expectativas del mercado monetario. Las probabilidades implícitas de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión se dispararon por encima del 86%, catapultando el rendimiento del bono del Tesoro a dos años hasta máximos de dos años por encima del 4,65%. Paradójicamente, tras una sacudida inicial defensiva, Wall Street reaccionó con un movimiento de rebote impulsado por la certeza de un marco monetario ya descontado. A este entorno se sumó el deterioro en los indicadores preliminares de la Universidad de Michigan, que reflejaron un repunte en las expectativas de inflación a un año (4,6%) y una caída sustancial en el sentimiento del consumidor (47,8 puntos), dibujando un panorama macroeconómico donde la persistencia de las presiones inflacionarias contrasta con los riesgos geopolíticos lingering en Oriente Medio.
En el frente de las megacaps, la atención estuvo dividida entre anuncios comerciales, movimientos en el sector tecnológico y flujos de capital. Apple confirmó la apertura del periodo de reservas para el iPhone 18 Pro y Pro Max a partir del 12 de septiembre, reafirmando el dinamismo comercial en su división de hardware. Por su parte, Meta enfrentó titulares tras conocerse la salida del investigador clave de inteligencia artificial Andrew Tulloch hacia Anthropic, en medio del avance vertiginoso de la competencia en modelos de IA marcado por el lanzamiento de DeepSeek V4.1-flash. Paralelamente, en el ámbito de las seccionales corporativas, Uber destacó positivamente tras la compra institucional realizada por su CEO de 141.000 acciones en el mercado abierto, mientras que petroleras como Chevron mantuvieron un perfil prudente advirtiendo sobre los riesgos al alza en los precios de la energía derivados de la tensión en el Estrecho de Ormuz.
El desempeño al cierre de las principales clases de activos reflejó un marcado entorno optimista en la renta variable y los activos digitales, acompañado de una contracción en el sector energético. Los tres índices clave de Nueva York finalizaron en terreno positivo, el S&P 500 subió un 0,95% rondando los 7.663 puntos, el Nasdaq 100 avanzó un 1,01% hasta los 29.400 y el Dow Jones lideró con un alza del 1,02% en 52.580, mientras el índice de volatilidad VIX se desplomó un 11,43% hasta los 15,81 puntos. En materias primas, el petróleo sufrió un retroceso significativo con el WTI cayendo un 3,33% a 100,8 dólares por barril y el Brent cediendo un 3,77% hasta los 106,5 dólares, mientras los metales preciosos avanzaron con el oro ganando un 0,69% (4.346 USD) y la plata subiendo un 1,06% (64,25 USD). Por su parte, la liquidez fluyó hacia el ecosistema cripto, donde Bitcoin cotizó en torno a los 77.030 dólares (+0,61%) tras haber marcado picos intradía por encima de los 79.000 dólares en un rally impulsado por flujos de entrada en activos alternativos.
Desde mi punto de vista, la jornada ofreció un panorama de cómo el mercado prefiere la certidumbre sobre la especulación, una vez que se descontaron por completo dos subidas de tipos antes de finalizar el año, el capital comprador regresó con firmeza a los activos de renta variable y criptoactivos, interpretando que una Fed restrictiva es preferible a un escenario de incertidumbre o poco control inflacionario. No obstante, el rally de hoy contrasta con la fragilidad subyacente que sugiere el repunte de las tasas soberanas de corto plazo y el deterioro en la confianza del consumidor. De cara a las próximas sesiones, cabe esperar un periodo de alta volatilidad y consolidación previa a la decisión de la Reserva Federal la próxima semana, donde cualquier ajuste en las proyecciones del diagrama de puntos o sorpresas en la geopolítica energética podrían poner a prueba de forma inmediata los soportes de las bolsas globales.
Laura Torres, Directora de Inversiones IMB Capital Quants
