La tregua entre Estados Unidos e Irán reduce el riesgo de interrupciones en el suministro energético global, impulsa a los activos de riesgo y mejora las expectativas sobre una eventual flexibilización monetaria de la Reserva Federal, aunque persisten presiones inflacionarias y riesgos geopolíticos que mantienen la cautela en los mercados.

El panorama financiero global ha experimentado una transformación drástica en las últimas horas, transitando de un estado de «miedo extremo» a una oleada de optimismo. Este giro radical ha sido impulsado por el anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, apenas noventa minutos antes de que expirara el ultimátum del presidente Donald Trump. La tregua, condicionada a la reapertura del estratégico Estrecho de Ormuz, ha provocado la mayor caída de los precios del petróleo en aproximadamente seis años, aliviando las presiones inflacionarias globales y reconfigurando las apuestas sobre la política monetaria de la Reserva Federal para el cierre de 2026. A pesar de la persistente retórica beligerante de algunos sectores en Teherán y Tel Aviv, el mercado ha optado por celebrar la victoria diplomática, permitiendo que los activos de riesgo recuperen el terreno perdido frente a los refugios tradicionales.

En Estados Unidos, la narrativa de la jornada estuvo dominada por la combinación de éxitos militares y maniobras diplomáticas. La Secretaria de Prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, calificó el alto el fuego como una «victoria para Estados Unidos», señalando que la dura retórica de Trump forzó a Irán a descartar un plan original inaceptable por uno más condensado y razonable. Según Leavitt, los objetivos militares fundamentales han sido superados, dejando a las fuerzas aéreas iraníes en la irrelevancia y bloqueando la distribución de armas a sus aliados regionales. En este contexto, se confirmó que las conversaciones de paz continuarán en Pakistán este próximo sábado, con el vicepresidente Vance desempeñando un papel clave. Además, se reveló que Trump ha propuesto que Irán recaude ingresos por peajes en el Estrecho de Ormuz y entregue su uranio enriquecido mediante canales diplomáticos.

En el frente monetario, las actas de la última reunión de la Reserva Federal revelaron una postura de cautela extrema. La «gran mayoría» de los participantes consideró que los riesgos alcistas para la inflación siguen elevados, mientras que los riesgos a la baja para el empleo han cobrado relevancia. Casi todos los miembros apoyaron la decisión de no recortar tipos en marzo, situando la tasa actual en un rango considerado «neutral». Los participantes expresaron temor a que un conflicto prolongado en Oriente Medio pudiera ablandar el mercado laboral o, por el contrario, mantener la inflación elevada por el precio del petróleo, lo que requeriría nuevas subidas. No obstante, tras la tregua, los mercados ahora otorgan un 51% de probabilidad a un recorte de tipos en diciembre. Por su parte, la gobernadora Mary Daly enfatizó que los fundamentos económicos siguen en «buen lugar», aunque es prematuro determinar cuánto tiempo el petróleo afectará los precios generales.

El sector tecnológico estadounidense ha reportado avances significativos que han inyectado dinamismo a los índices. Las acciones de Intel ($INTC) se dispararon casi un 11% tras anunciar una alianza estratégica con TeraFab, la empresa de chips de Elon Musk. Simultáneamente, Meta presentó el primer modelo de Inteligencia Artificial desarrollado por su codiciado grupo de superinteligencia, reforzando su posición competitiva. En el ámbito de las ofertas públicas, el director financiero de OpenAI confirmó que la compañía asignará acciones de su OPV a inversores minoristas mientras prepara su esperado debut bursátil.

Por otro lado, un tribunal estadounidense se negó a bloquear la inclusión de Anthropic en la lista negra del Pentágono. En el sector energético, la EIA publicó su Informe Anual de Perspectivas, proyectando que la producción de crudo de Estados Unidos se mantendrá estable con ligeras disminuciones hacia 2050, mientras que los inventarios reales de crudo se situaron en 3,081 millones, por encima de las previsiones.

En Europa, la atención se centró en la visita del Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, a la Casa Blanca. Rutte mantuvo una conversación «franca y abierta» con Trump, subrayando la importancia de una alianza más fuerte y justa, y destacando que la mayoría de las naciones europeas han sido de gran ayuda para la seguridad compartida.

La situación en Líbano sigue siendo un punto de fricción. El presidente francés, Emmanuel Macron, condenó los ataques israelíes y defendió la integridad territorial libanesa tras hablar con el presidente Joseph Aoun. Por su parte, el primer ministro Netanyahu aseguró que Israel ha hecho retroceder al régimen iraní «muchos años» y que todo el uranio enriquecido será extraído de Irán, advirtiendo que el ejército está listo para reanudar la lucha si es necesario, ya que el alto el fuego «no es el final».

Asia mostró señales mixtas, pero mayoritariamente positivas. En Japón, la inversión extranjera en acciones alcanzó los 1.437,4 mil millones, un repunte masivo frente a los 140,6 mil millones anteriores. Corea del Sur, por su parte, prevé una disminución de la volatilidad financiera y anunciará nuevas medidas sobre límites de combustible. En China, empresas como Gpixel Changchun Microelectronics y Manycore Tech Inc., lanzaron ofertas globales por millones de acciones.

Mientras tanto, en América Latina, el Banco Mundial proyectó un crecimiento del PIB de México del 1,3% para 2026, señalando la debilidad de la inversión como principal obstáculo. Argentina, según el banco central, elevó su previsión de inflación al 29,1% para finales de 2026.

El mercado ha reaccionado hoy con un rally de alivio importante. La caída del crudo WTI a niveles inferiores a los 95 dólares (una baja del 10.83% en la sesión) es el catalizador más potente para la renta variable, ya que elimina el escenario de una espiral inflacionaria extrema o fuera de control. El S&P 500, alcanzó una ganancia de 1.6 billones de dólares en capitalización, se sitúa a cerca de un 3% de sus máximos históricos, lo que sugiere que el «indicador del miedo» (VIX) ha sido neutralizado cerca a los 20 puntos.

Las próximas dos semanas serán críticas. Si las conversaciones en Pakistán del sábado muestran progresos en la entrega de uranio y la institucionalización de peajes en Ormuz, veremos una consolidación optimista. No obstante, la advertencia del presidente del Parlamento iraní, Ghalibaf, calificando las negociaciones de «irrazonables», junto con las «rutas alternativas» de la Guardia Revolucionaria para evitar minas marinas, indican que la infraestructura energética sigue bajo una amenaza latente.

Si el Estrecho de Ormuz se reabre completamente, el Brent podría estabilizarse bajo los 90 dólares. De lo contrario, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) advierte que para mediados de mayo Europa enfrentará serios problemas energéticos. El optimismo por ahora continuará impulsado por el alivio y apoyado por el sector tecnológico (IA y Chips), pero el dato de inflación del IPC será determinante el viernes.

Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group