El Nasdaq 100 y el S&P 500 registraron fuertes ganancias, mientras el alza del bono a 30 años y la incertidumbre sobre el estrecho de Ormuz mantienen los riesgos para los mercados.
Los mercados financieros globales registraron una jornada de sólidos avances liderada por Wall Street, donde el Nasdaq 100 saltó un 1,98% (28.777) y el S&P 500 avanzó un 1,61% (7.600), mientras que en Europa el CAC 40 subió un 1,22% y en Asia el KOSPI surcoreano protagonizó un leve retroceso después del disparo histórico del 18%. En contraste con la renta variable, el sector energético sufrió un severo ajuste con caídas superiores al -7% tanto en el WTI ($80,45) como en el Brent ($87,39). Por su parte, la renta fija estadounidense llevó al rendimiento del bono a 30 años al 5,262% (máximos desde 2004), mientras el índice Dólar (DXY) se ubicó en 99,946.
En el frente macroeconómico de Estados Unidos, los indicadores mostraron una aceleración industrial con el PMI manufacturero del ISM en 55,6 puntos y una estimación del GDPNow que proyecta un crecimiento del PIB del 6,2% para el tercer trimestre. Sin embargo, las presiones en el costo laboral (+0,9%) y en los precios pagados de producción (71,1) llevaron a miembros de la Fed (como Hammack, Logan y Kashkari) a advertir sobre la necesidad de mantener una postura restrictiva. En el ámbito corporativo, Amazon superó por primera vez los 3 billones de dólares en valoración de mercado, OpenAI reportó más de 1.000 millones de usuarios activos y Bitcoin rebasó los 63.000 dólares tras movimientos estratégicos de MicroStrategy.
En el plano geopolítico, el presidente Donald Trump afirmó que aplazará nuevos ataques militares contra Irán argumentando que Teherán y otros países de la región le comunicaron avances en un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz y poner fin a su programa nuclear. No obstante, la respuesta iraní fue contundente, funcionarios militares declararon a Mehr News que estas afirmaciones son una «mentira completa» y un «intento desesperado de manipular el mercado». Irán negó categóricamente haber solicitado la suspensión de los ataques o haber aceptado un pacto nuclear, asegurando que la pausa militar fue una decisión unilateral de Trump bajo falsas premisas.
Desde mi perspectiva, la renta variable global enfrenta un escenario de corto plazo dominado por la estacionalidad históricamente negativa del bimestre agosto-septiembre («Retirada de Verano») y valoraciones récord que exigen cautela. Aunque la sólida actividad económica y el flujo de capitales hacia la inteligencia artificial actúan como amortiguador de fondo, el principal riesgo radica en el mercado de deuda y materias primas: un rendimiento del bono a 30 años consolidado por encima del 5,20% y la retórica contradictoria sobre la seguridad en el estrecho de Ormuz podrían reactivar la volatilidad en el crudo, forzando a la Fed a mantener las tasas altas por más tiempo y provocando ajustes técnicos significativos antes de retomar la tendencia alcista hacia el cierre de año.
Laura Torres, Directora de Inversión, IMB Capital Quants
