Yoandris Rives Rodriguez, Gerente Regional para América Latina en B2BINPAY
El mercado cripto abre la semana en una postura defensiva. Más de 1,7 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas cuando Bitcoin cayó a 112.000 dólares durante el fin de semana, lo que muestra lo frágil que sigue siendo la posición incluso después del primer recorte de tasas de la Fed en 2025. Los traders ahora están recalibrando su exposición, anticipando datos clave de EE. UU. y desarrollos políticos que podrían redefinir el contexto de la política monetaria.
En Washington, la atención se centra en las declaraciones del presidente Powell el martes y en la publicación del índice PCE subyacente el viernes, el indicador de inflación preferido por la Fed. Los mercados esperan otro recorte de 25 puntos básicos en octubre, pero existe una división entre los funcionarios de la Fed sobre este tema. Un tono más agresivo fortalecería al dólar y restringiría la liquidez en los mercados emergentes. Junto con la política monetaria, crece la especulación sobre un posible anuncio de la Reserva Estratégica de Bitcoin, un movimiento que, de confirmarse, podría cambiar significativamente el sentimiento y la asignación de capital.
En América Latina, la dinámica de adopción continúa evolucionando. Argentina ha superado a Brasil en adopción minorista, con casi el 20% de la población que posee criptomonedas, frente al 18,6% en Brasil. Los flujos en cadena indican que Argentina recibió aproximadamente 91 mil millones de dólares en el último año, lo que refleja su dependencia de Bitcoin y las stablecoins como cobertura contra la inflación y la depreciación de la moneda. Sin embargo, Brasil sigue dominando el comercio denominado en moneda fiduciaria, representando casi el 77% del volumen cripto de LATAM y manteniendo su posición como ancla institucional de la región. Esta divergencia demuestra un mercado a dos velocidades: Argentina liderando en adopción masiva y Brasil en escala regulada.
Los riesgos regulatorios siguen siendo un tema central. En Brasil, los debates en curso sobre la ampliación de impuestos a microtransacciones y a tenencias individuales generan dudas sobre el compromiso minorista, mientras que en Argentina la falta de marcos regulatorios claros convive con un mayor uso de stablecoins. Mientras tanto, El Salvador avanzó en su experimento al habilitar bancos de inversión en Bitcoin restringidos a clientes institucionales, lo que señala que los gobiernos de la región están formalizando la infraestructura de activos digitales.
Bitcoin comienza la semana consolidándose en el rango de 112.000–113.000 dólares, con traders divididos entre una recuperación hacia 116.000 dólares y una prueba más profunda hacia 106.000 dólares. Ethereum cotiza cerca de 4.200 dólares, con mesas identificando resistencia en la zona de 4.450–4.600 dólares como clave para un impulso alcista, mientras que una consolidación por debajo de 4.100 dólares podría abrir el camino hacia la zona de soporte en 3.500 dólares.
De cara a la semana, la convicción sigue siendo baja. Hasta que las señales de política en EE. UU. se aclaren y Brasil avance en el debate sobre la tributación, el capital probablemente se concentre en corredores de stablecoins y canales de pagos transfronterizos. En este contexto, los proveedores de infraestructura orientada al cumplimiento y liquidación instantánea siguen mejor posicionados para captar la demanda en un mercado cauto.
