El escenario de gobierno dividido en Estados Unidos impulsó las bolsas globales, debilitó al dólar y redujo los rendimientos de los bonos del Tesoro. El oro y Bitcoin también registraron fuertes ganancias.
Los mercados bursátiles globales experimentaron un potente repunte de alivio tras confirmarse el triunfo del Partido Demócrata en ambas cámaras del Congreso de Estados Unidos, inaugurando un escenario de «gobierno dividido» que fue rápidamente recibido con optimismo por Wall Street. Esta parálisis legislativa disipó el temor a sorpresas fiscales o giros arancelarios agresivos, catalizando un vertiginoso descenso en los rendimientos de los bonos del Tesoro y presionando a la baja al dólar. En el ámbito político y geopolítico, el presidente Donald Trump reconoció el resultado electoral señalando que el impacto de la inflación y los precios del combustible pesaron en la contienda, al tiempo que reafirmó su compromiso en la política hacia Irán. Mientras tanto, en Oriente Medio las tensiones operativas continuaron tras el derribo de un dron estadounidense y los persistentes incidentes en el Estrecho de Ormuz, un contexto que coexistió con la publicación de sólidos datos económicos en EE. UU., como los 86.000 empleos del informe privado ADP y un PMI de servicios ISM en 54,5 puntos.
En el frente de las grandes empresas tecnológicas y el sector corporativo, los flujos compradores regresaron con fuerza a los activos de mayor capitalización tras los recientes reajustes de valoración. Meta Platforms concentró la atención del mercado al captar una demanda récord de 53.000 millones de euros para su primera emisión de bonos en euros y anunciar la adquisición de la startup de IA Conductor. En el ámbito de la infraestructura tecnológica y espacial, SpaceX cerró una alianza estratégica con Qualcomm para acelerar la red 5G de Starlink Mobile mediante el suministro de sus chips especializados, mientras que OpenAI continuó su agresiva expansión inorgánica tras concretar la compra de Pierre Computer y buscar acuerdos de integración con GitHub de Microsoft. No obstante, el sector de semiconductores exhibió cautela selectiva por la revisión del precio objetivo de AMD por parte de Bank of America y por las persistentes restricciones a los envíos de chips de Nvidia a clientes en China.
Respecto a la cotización de los activos al cierre de la jornada, la renta variable estadounidense registró ganancias lideradas por el industrial Dow Jones, que se disparó un +3,15% situándose en los 53.305, seguido por el S&P 500 con un avance del +1,66% hasta las 7.704 y el tecnológico Nasdaq 100 ganando un +0,91% en 28.529. En Europa y Asia, el STOXX 600 repuntó un +1,82% a 657,41 y el China A50 subió un +2,02% a 13.151, mientras el Nikkei 225 cedió un ligero -0,34% a 62.965. En divisas y materias primas, el DXY (Índice Dólar) cayó un -0,33% cotizando en 101,557; el mercado petrolero sufrió un desplome masivo con el WTI perdiendo un -8,74% a $89,16 y el Brent retrocediendo un -8,98% a $98,56 el barril; mientras que los activos de refugio y riesgo repuntaron con fuerza, llevando al oro al ganar un +3,35% ubicándose en $4.062,15 la onza y al Bitcoin a dispararse un +3,82% para cerrar en los $80.279,11 dólares.
Desde mi perspectiva, la sesión de hoy demostró una vez más que a Wall Street le complace el equilibrio de poderes que frena giros legislativos abruptos, permitiendo que la caída en las tasas de descuento gatillara un potente rally de cobertura de posiciones cortas. El drástico desplome en los precios del petróleo refleja que los inversionistas han comenzado a descontar un menor riesgo de escalada militar abierta en Oriente Medio, lo que a su vez elimina presiones inflacionarias de corto plazo y beneficia la valoración de los activos de riesgo. Para los próximos días, se prevé una fase de consolidación técnica en la que el mercado digerirá los niveles de $80.000 en Bitcoin y $4.000 en el oro; sin embargo, el foco principal volverá a trasladarse a los discursos de los miembros de la Reserva Federal y a los datos de inflación para confirmar si la tendencia bajista en los rendimientos se consolida hacia el cierre de semana.
Laura Torres, Directora de Inversión, IMB Capital Quants
