Nvidia amplió su ventaja sobre Apple y alcanzó un peso de 5,21% en el índice MSCI ACWI, por encima de la participación de Japón, en un mercado marcado por nuevos récords bursátiles y crecientes presiones sobre las tasas de interés.
En el sector corporativo, Nvidia ($NVDA) consolidó su liderazgo al valer USD 1 billón más que Apple y alcanzar un peso del 5,21% en el índice MSCI ACWI, superando la ponderación individual de países como Japón (5,16%), Reino Unido (2,95%), Canadá (2,91%), China (2,31%), Francia (1,93%) y Alemania (1,79%). En otros anuncios empresariales, la CEO de AMD (+1,5%) confirmó que elevará sustancialmente el suministro en 2027; Google (+0,5%) cerró un acuerdo de compra de energía de 3.590 MW con CEG (+7%); McKesson y Clayton Dubilier & Rice negocian la compra de Option Care Health ($OPCH, +20%) por más de USD 5.000 millones; Becton Dickinson ($BDX, +0,8%) invertirá USD 3.000 millones en plantas de EE. UU.; Mattel ($MAT, -0,5%) es impulsada por Ariel Investments a evaluar ventas o fusiones; y AbbVie ($ABBV, sin cambios) decepcionó con sus guías. En finanzas, Jamie Dimon (JPMorgan) alertó que el riesgo cibernético se multiplicó por diez tras el mito de Anthropic, advirtiendo sobre el gasto público ilimitado e inflación persistente con tipos altos, mientras McDonald’s ($MCD) registró su peor rendimiento relativo frente al S&P 500 desde 2007. Por su parte, Rubner (Citadel) destacó que el posicionamiento de los fondos CTA en renta variable cayó de +2,35 a -0,80 desviaciones estándar en un mes, abriendo margen para recompras masivas y apalancamiento institucional hacia el cuarto trimestre.
A nivel internacional, el secretario de energía de EE. UU., Wright, señaló que los precios del diésel tocaron techo y situó al crudo cerca de USD 100 por los riesgos en Ormuz. En la eurozona, Kocher (BCE) destacó la resiliencia de la economía ante los choques, pero advirtió sobre los precios energéticos y la geopolítica, mientras Fitch proyectó un crecimiento más lento de la oferta laboral en el Reino Unido por factores demográficos y descartó que la IA transforme su productividad antes de 2030. En Asia, Sato (Banco de Japón) apoyó subir las tasas gradualmente ante la debilidad del consumo.
El mercado exhibe una dualidad donde los récords de la renta variable e impulso masivo de la tecnología de IA se enfrentan a un entorno de tasas elevadas e inflación persistente en servicios y energía. Si bien el reajuste en el posicionamiento de los fondos CTA y el capital destinado a recompras brindan soporte a Wall Street en el corto plazo, el encarecimiento estructural del crédito impone un desafío para las empresas desapalancadas o del consumo tradicional.
De cara a las próximas semanas, la persistencia de las tensiones geopolíticas y los altos costos energéticos mantendrán a los bancos centrales cautelosos, alejando la expectativa de recortes agresivos de tasas. En este contexto, se anticipa una mayor selectividad en los flujos institucionales, donde la Renta Variable requerirá de retornos tangibles sobre las inversiones de IA para justificar sus valoraciones, favoreciendo un comportamiento defensivo ante episodios de volatilidad en las curvas de deuda.
Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group
