El Nasdaq 100 retrocedió 0,86% ante la competencia china en semiconductores, el repunte del petróleo y las expectativas de una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos, mientras las inversiones vinculadas con la inteligencia artificial mostraron resultados divergentes.
Las acciones en la renta variable estadounidense registraron pérdidas cercanas a 440.000 millones de dólares en la sesión de hoy, arrastradas por un retroceso superior al 1% en el Nasdaq 100 debido a la creciente competencia de la firma china CXMT sobre las empresas de semiconductores, lo que provocó una caída del 2,5% en el índice SOX, la constante presión inflacionaria sobre los insumos operativos y la falta de avance en la tregua entre Rusia y Ucrania en medio del repunte del crudo. El entorno macroeconómico global estuvo condicionado por discursos de marcado todo hawkish por parte de funcionarios de la Reserva Federal, Beth Hammack reiteró que la inflación tendencial se mantiene en la franja del 2,5% al 3,0% y que la tasa neutral probablemente sea más alta, lo cual empujó al índice DXY del dólar a sus máximos desde abril de 2025 ante las apuestas de mayor restricción monetaria. En Europa, el encarecimiento del gas natural alcanzó máximos de un mes por temores climáticos y logísticos, mientras la Unión Europea adoptó cerca de 1.600 nuevas sanciones contra el sector militar-industrial ruso y Volkswagen informó un desplome del 14,3% en sus entregas globales del tercer trimestre.
En la esfera de las megacaps y del ecosistema tecnológico, se observaron comportamientos divergentes impulsados por anuncios estratégicos y la aceleración del ciclo de la inteligencia artificial, sector que representa cerca del 49% de la capitalización bursátil del S&P 500. Microsoft tocó un máximo de un año alcanzando los 340 dólares (+55% en cuatro meses) tras anunciar el despliegue de sus procesadores Maia 300 e infraestructura de varios gigavatios en centros de datos hacia 2027 en colaboración con Cisco, en tanto Nvidia presentó nuevos formatos de óptica conectable. Por su parte, Meta anunció el lanzamiento de su familia de modelos avanzados «Muse Wonder» reafirmando un mayor gasto de capital para sostener su posición en la vanguardia de la IA, mientras AMD introdujo soluciones a escala de rack Helion.
El cierre de los activos cotizados reflejó una clara rotación defensiva y apetito por el dólar frente a la debilidad del sector tecnológico y el riesgo geopolítico. En la renta variable de EE. UU., el Nasdaq 100 cayó un -0,86% hasta los 30.620 puntos y el S&P 500 cedió un -0,16% situándose en 7.798 puntos, contrastando con la resistencia del Dow Jones que subió un +0,23% hasta los 51.820, mientras el VIX de volatilidad repuntó un +3,16% a 15,32. En las bolsas internacionales, el STOXX 600 europeo ganó un +0,65%, mientras que en Asia el Nikkei 225 se replegó un -1,00% y el China 50 cayó un -0,47%. En divisas y materias primas, el índice dólar avanzó un +0,35% a 102,50, mientras el crudo WTI se disparó un +1,84% ($94,82) y el Brent subió un +1,82% ($109,10). Finalmente, los activos defensivos y criptoactivos cedieron terreno ante la firmeza de las tasas: la plata cayó un -1,10% ($60,15), el oro retrocedió un -0,70% ($4.165) y Bitcoin bajó un -1,64% cotizando en los $82.330 dólares.
En mi opinión, la jornada de hoy pone de manifiesto que los mercados se encuentran en una zona de alta sensibilidad donde el optimismo en torno a la productividad de la IA choca directamente con la firmeza del costo de capital global y la renovada rigidez en los insumos energéticos. De cara a los próximos días, la atención de las mesas de dinero virará por completo hacia el arranque formal de la temporada de reportes corporativos del tercer trimestre, encabezada por la gran banca estadounidense y los datos del IPC en Estados Unidos. Si las utilidades empresariales confirman las sólidas proyecciones del consenso y la inflación no entrega sorpresas al alza, las bolsas encontrarán un piso técnico sustentable, de lo contrario, la fortaleza del dólar y el repunte de las tasas mantendrán la presión vendedora sobre las valoraciones más altas del mercado.
Laura Torres, Directora de Inversión, IMB Capital Quants
