Los mercados estadounidenses recortaron pérdidas al cierre, pero la tensión por el crudo, el alza de los rendimientos y la caída de las acciones tecnológicas mantuvieron elevada la volatilidad.
La sesión bursátil estuvo marcada por una volatilidad extrema y tensiones cruzadas entre la política monetaria, la crisis energética geopolítica y el sector tecnológico. La jornada comenzó bajo una fuerte presión vendedora por las interrupciones en el suministro petrolero del Estrecho de Ormuz y del oleoducto Este-Oeste en Arabia Saudita, situando la reserva estratégica de Estados Unidos en mínimos no vistos desde 1982. A esta tensión en el crudo se sumó el repunte en la rentabilidad de los bonos del Tesoro a dos años por encima del 4,65% y los tipos hipotecarios alcanzando el 7,17%, ante la perspectiva de un sesgo restrictivo de la Reserva Federal (con una probabilidad de subida de tipos de interés descontada superior al 87%-90% por firmas como Goldman Sachs y JPMorgan). No obstante, los índices estadounidenses lograron amortiguar de forma drástica sus pérdidas en la tramo final de la sesión, con el Dow Jones recuperando el terreno negativo e impulsados por declaraciones del presidente Donald Trump que insinuaron un rápido fin del conflicto con Irán y un esperado desplome del precio del petróleo.
En el frente corporativo y de megacaps, el sector tecnológico experimentó un pronunciado ajuste liderado por los fabricantes de chips e infraestructura de inteligencia artificial. Los pronunciamientos de líderes de la industria como Dario Amodei (CEO de Anthropic) y Sam Altman (OpenAI) sugiriendo frenar el ritmo de desarrollo de la IA por motivos de seguridad desataron caídas generalizadas en el premarket y en la rueda regular, afectando a firmas como Nvidia (-3%), Broadcom (-3%), AMD (-6%) e Intel (-6%). Esta cautela fue fuertemente criticada por analistas e inversores como Michael Burry, quienes calificaron las peticiones de ralentización como una maniobra «interesada» de marketing para encubrir la desaceleración del crecimiento real de los LLM previa a las próximas salidas a bolsa. Pese al tono defensivo en el espacio tecnológico, gigantes como Google, Microsoft y Nvidia intentaron contrarrestar el sesgo con nuevos despliegues de infraestructura y expansiones en sus plataformas de agentes locales.
La tabla de cierre de activos, los principales índices bursátiles concluyeron la sesión en terreno negativo, encabezados por las caídas en el índice tecnológico US100 (-0,59% en los 29.198) y el US500 (-0,33% en los 7.631), mientras que el US30 limitó sus pérdidas al -0,15% (52.459). En Europa y Asia, el pánico de la apertura se reflejó en caídas pronunciadas para el Stoxx 600 (-0,49%), el Nikkei 225 (-1,84%) y el China A50 (-0,51%). En las materias primas, la prima de riesgo geopolítico mantuvo al petróleo WTI subiendo un 1,15% hasta los 101,52 USD y al Brent un 0,88% en los 107,03 USD per cápita, mientras que el oro (XAU/USD) retrocedió un 1,19% situándose en los 4.297 USD dada la firmeza del dólar estadounidense (DXY +0,34% en 99,43). La nota divergente de la jornada la protagonizó Bitcoin (BTC/USD), que actuó como activo refugio/desvinculado con un repunte del 3,02% cotizando sobre los 79.147 USD, respaldado también por el repunte de Coinbase (+9%) tras la revisión de recomendaciones y el impulso regulatorio de la Ley CLARITY que dejará más detalles mañana en su revisión.
Desde mi perspectiva, el cierre de hoy demuestra que los mercados están operando en medio de una narrativa geopolítica que dicta los movimientos intradía de muy corto plazo, opacando temporalmente los fundamentos de valoración. La brusca recuperación al cierre catalizada por la retórica política evidencia la fragilidad de las posiciones cortas y el nerviosismo de los participantes; sin embargo, el trasfondo estructural sigue siendo marcadamente complejo. De cara a las próximas sesiones, toda la atención estará centrada en la decisión de tipos de la Reserva Federal y el discurso de su presidente, donde un tono restrictivo o una subida formal confirmará el encarecimiento del coste del capital para el crédito al consumo y las empresas. Si los rendimientos de la deuda soberana continúan tensionándose y el crudo no consolida una desescalada efectiva, la volatilidad persistirá, manteniendo un entorno de selectividad donde activos desvinculados como Bitcoin y sectores defensivos mantendrán mayor atractivo frente a las valoraciones exigentes del sector tecnológico.
Laura Torres, Directora de Inversiones IMB Capital Quants
