La inflación de julio en Estados Unidos se desaceleró al 3,4% y redujo los temores a un ajuste monetario de la Reserva Federal. Las acciones tecnológicas impulsaron a los principales índices, aunque el fortalecimiento del dólar, el alza de los bonos y las tensiones en el Estrecho de Ormuz mantienen la cautela en los mercados globales.
La jornada financiera de hoy estuvo fuertemente marcada por el dato del IPC de julio en Estados Unidos, el cual coincidió con las estimaciones del mercado tras marcar una desaceleración interanual al 3,4% (frente al 3,5% anterior) y una lectura subyacente del 2,5%. La noticia disipó de inmediato los temores a un ajuste monetario inminente por parte de la Reserva Federal y motivó al mercado de futuros a disminuir probabilidades de un incremento de tipos en lo que resta del año, impulsando una intensa actividad en la emisión de renta variable que se consolida como la tercera más alta de la historia para Estados Unidos. No obstante, el entusiasmo inicial se matizó cuando el dólar norteamericano registró una notable fortaleza y el rendimiento del bono a 10 años escaló hasta el 4,683% en subasta, mientras el frente geopolítico y energético mantenía la cautela debido a un incremento sorpresivo de 17,42 millones de barriles en los inventarios de crudo de la EIA y a las crecientes restricciones navales en el Estrecho de Ormuz planteadas por Irán frente a las advertencias de control total emitidas por Donald Trump.
En el ámbito corporativo y de megacaps, la tecnología concentró la mayor parte de la liquidez. Destacó la impresionante racha de SpaceX, cuyas acciones ampliaron sus ganancias diarias por encima del +10% para acumular un rally cercano al +40% en los últimos cinco días de negociación, añadiendo más de $550.000 millones de dólares a su capitalización de mercado desde el pasado 6 de agosto. A la par, Coreweave se disparó un 20,5% impulsado por la duplicación interanual de sus ingresos debido a la imparable demanda de infraestructura de IA, mientras que Google presentó la serie Pixel 11 en medio de ajustes de precios ocasionados por la severa escasez de memoria en el sector informático. Este constante impulso corporativo llevó al economista Ed Yardeni a elevar su precio objetivo para el S&P 500 a 8.400 puntos para fin de año, la cifra más optimista de Wall Street, respaldado por flujos masivos de inversión minorista e institucional reportados por Citadel Rubner.
Al cierre de la sesión, los principales índices bursátiles de Wall Street terminaron en terreno positivo, liderados por el sector tecnológico, el S&P 500 avanzó un +0,28% situándose en los 7.752 puntos, el Nasdaq 100 ganó un +0,76% alcanzando las 29.75 unidades, y el Dow Jones registró un modesto repunte del +0,05% en los 53.81 puntos. En Asia, el Nikkei 225 repuntó con fuerza un +1,94% (68.43) y el China 50 (CN50USD) sumó un +0,77%, contrastando con Europa donde el Stoxx 600 retrocedió un -0,16%. En las divisas y materias primas, el Índice Dólar (DXY) se apreció un +0,20% hasta los 100,0 puntos, mientras el oro avanzó un +1,05% hasta los 4.414 dólares por onza. Por su parte, el crudo WTI cayó un -0,29% ($83,26) y el Bitcoin retrocedió un -0,34% cotizando sobre los $63.310.
Desde mi perspectiva, el comportamiento del mercado refleja un balance saludable entre la desaceleración del IPC y la enorme resiliencia de las ganancias corporativas ligadas al ecosistema tecnológico e inteligencia artificial. Sin embargo, será importante no perder de vista que la firmeza sostenida de los rendimientos de la deuda soberana y el repunte del dólar actuarán como un freno para valuaciones excesivas en el corto plazo. Para las próximas jornadas, el foco migrará hacia la evolución de la crisis energética e Irán en el Estrecho de Ormuz, si los precios del crudo rompen al alza la zona de los $85 – $90 por barril, la volatilidad podría reactivarse rápidamente en las plazas accionarias globales, obligando a los operadores a tomar ganancias tras las recientes alzas.
Laura Torres, Directora de Inversión, IMB Capital Quants
