La volatilidad geopolítica entre Estados Unidos e Irán golpeó inicialmente al petróleo y elevó la cautela global, mientras las acciones tecnológicas ligadas a inteligencia artificial sostuvieron el rally bursátil. El mercado ahora concentra su atención en el próximo dato de inflación PCE, clave para definir el rumbo de las tasas de interés de la Reserva Federal.
La sesión financiera global estuvo dominada por una densa narrativa geopolítica en Oriente Medio y un torrente de declaraciones que sacudieron los tableros internacionales. En las primeras horas, la difusión por parte de medios iraníes de un supuesto borrador de Memorando de Entendimiento con Estados Unidos que contemplaba el retiro de tropas norteamericanas y el control compartido del Estrecho de Ormuz a cambio de una verificación en 60 días, desplomó verticalmente los precios de la energía. No obstante, la Casa Blanca desmintió categóricamente la información calificándola de invención total, mientras el presidente Donald Trump enfrió los ánimos al declarar que las conversaciones avanzan hacia un acuerdo perfecto, pero sin alivio de sanciones ni concesiones sobre el uranio enriquecido hacia Rusia o China. La firmeza de Trump incluyó severas advertencias a Omán para su correcto comportamiento, la exigencia de incluir a Arabia Saudí en los Acuerdos de Abraham y planes de contingencia como la reapertura de las reservas de crudo en California. Paralelamente, los secretarios Marco Rubio y Pete Hegseth destacaron el debilitamiento de las capacidades militares iraníes y reportaron avances regionales clave, como la entrega de 10 millones de barriles de petróleo por parte de Venezuela hacia los Estados Unidos.
En el corazón de Wall Street, el sector corporativo de mega capitalización reafirmó su rol como el motor indiscutible del mercado alcista contemporáneo. La jornada estuvo marcada por el hito de Micron Technology, que se disparó un 7% al inicio de la sesión para consolidar un rally histórico de casi el 1,500% en los últimos 13 meses, aproximando su valoración bursátil a los 1.1 billones de dólares y convirtiéndose en el noveno componente más grande del S&P 500. Este espectacular comportamiento subraya la disparidad sectorial descrita por Goldman Sachs, cuyas métricas revelan que la cesta de Inteligencia Artificial acumula un rendimiento del 42% en lo que va del año, frente al tímido avance del 3.5% del S&P 500 al excluir la IA. Los números estadounidenses reflejaron cierres mixtos pero marcadamente defensivos: el Dow Jones avanzó un 0.40% apuntalado por datos macro de la Fed de Richmond muy superiores a lo previsto, mientras el S&P 500 sumó un 0.10% para registrar su octavo máximo histórico del mes de mayo y el Nasdaq cerró plano con un +0.02%, manteniendo el Índice de Miedo y Codicia en zona de codicia con 61 puntos. Por su parte, la descompresión inicial del petróleo llevó al WTI a desplomarse un 4% hasta los 88 dólares por barril, arrastrando al oro (-1.27%) y a Bitcoin, que corrigió un 1.19% hasta los 74,900 dólares ante un fortalecimiento marginal del dólar global.
Desde mi perspectiva, el cierre expone gran incertidumbre macroeconómica donde la renta fija y el aplanamiento de la curva entre los bonos a 5 y 30 años a solo 81 puntos básicos reflejan el temor a tasas restrictivas prolongadas. A pesar de que el CEO de Bank of America, Brian Moynihan, afirmó que el gasto de los consumidores ratifica una economía fuerte, los analistas prevén que el próximo PCE subyacente anualizado a seis meses escalará hasta el 3.8% (el nivel más alto desde junio de 2023), coincidiendo con las advertencias de Lorie Logan de la Fed sobre los choques de oferta derivados de la pérdida de 13 millones de barriles diarios desde el inicio de la guerra y la dura postura de Neel Kashkari, quien anticipó nuevas subidas de tipos si el conflicto se prolonga. La tensión esta presente entre operadores, mientras los modelos de Bank of America alertan sobre potenciales ventas masivas sistemáticas de hasta 103,000 millones de dólares si el mercado corrige un 2.9%, firmas como JPMorgan y Yardeni defienden un agresivo optimismo proyectando al S&P 500 hacia los 9,000 y 10,000 puntos impulsado por gran impulso de los beneficios empresariales. Para las próximas jornadas, la clave absoluta residirá en la publicación del deflactor de consumo PCE en Estados Unidos, un dato alineado con la moderación validará la novena semana consecutiva al alza para Wall Street, mientras que cualquier sorpresa inflacionaria gatillará una severa corrección técnica global.
Laura Torres, Directora de inversiones, IMB Capital Quants
