La escalada del conflicto impulsó el precio del crudo, mientras las actas de la Reserva Federal reforzaron las preocupaciones por una inflación persistente y un escenario de mayor volatilidad para los inversionistas.
El entorno macroeconómico actual se encuentra profundamente marcado por la intensificación de las tensiones geopolíticas, tras la declaración del presidente Trump sobre la finalización del alto el fuego con Irán tras nuevos enfrentamientos militares. Este escenario ha provocado un repunte inmediato en los precios del crudo, con el WTI y el Brent superando los 74 y 78 dólares por barril, respectivamente, impulsado además por la revocación de licencias de exportación de petróleo iraní por parte del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. En el ámbito monetario, las actas de la Fed revelan que los responsables de política monetaria mantienen un sesgo firme ante la inflación, citando tanto el impacto del conflicto en Oriente Medio como los efectos del desarrollo de la Inteligencia Artificial como posibles factores de presión inflacionaria a largo plazo.
En cuanto al panorama corporativo, destaca el anuncio de Apple, que planea invertir más de 30.000 millones de dólares en su asociación ampliada con Broadcom, con el objetivo de fabricar más de 15.000 millones de chips en territorio estadounidense. Mientras tanto, la industria de defensa refuerza su infraestructura, con Lockheed Martin preparándose para establecer instalaciones de sostenimiento en Europa en medio de un contexto de mayor demanda. Por otro lado, la administración Trump ha levantado restricciones sobre modelos de IA avanzados como GPT-5.6 de OpenAI, al tiempo que China intenta asegurar suministros limitados de chips NVIDIA H200 para sus principales empresas tecnológicas.
El cierre de los mercados refleja claramente esta aversión al riesgo y la volatilidad imperante. En Wall Street, el índice US30 registró una caída del 1,00%, seguido por el SPX500 con un -0,30% y el Nasdaq 100 con un ligero ajuste del -0,14%. En Europa, el sentimiento fue más negativo, con el IBEX35 retrocediendo un 2,73%, el CAC40 un 2,18% y el SXXP un 1,61%. Mientras tanto, en los mercados de materias primas, el oro cayó un 0,46% y la plata un 2,28%, mientras que el Bitcoin registró un retroceso del 1,83%.
Desde mi perspectiva, el mercado está operando bajo una presión inusual donde las variables geopolíticas y las expectativas inflacionarias de la Fed han tomado el protagonismo absoluto, desplazando la narrativa de crecimiento puro. La reciente declaración de que el alto el fuego con Irán ha terminado no solo añade una capa de riesgo bélico que presiona al alza los precios energéticos, sino que complica la hoja de ruta de la Fed, cuya preocupación ha girado a que se extienda de la inflación general a la inflación subyacente. Para los próximos días, es probable que la volatilidad permanezca elevada, los inversores deberán monitorear de cerca si la escasez de combustible en Rusia y el conflicto en el estrecho de Ormuz consolidan un precio del petróleo por encima de los 80 dólares, lo cual sería un catalizador crítico que obligaría a los bancos centrales a reconsiderar sus estrategias de tipos de interés ante una inflación que, lejos de estar controlada, muestra signos de rigidez estructural.
Laura Torres, Directora de Inversiones IMB Capital Quants
