Los mercados globales reaccionan con cautela a la inminente decisión de la Fed, mientras el S&P 500 marca récords, el oro alcanza máximos históricos y Tesla revive tras el fuerte respaldo de Elon Musk.
La jornada financiera internacional se desarrolla en un contexto de elevada expectativa por las inminentes decisiones de política monetaria en Estados Unidos y Europa, con los mercados globales mostrando movimientos estratégicos a la espera de señales claras sobre el rumbo de las tasas de interés. La atención de los inversores se centra en la reunión de la Reserva Federal, ampliamente anticipada como el inicio de un ciclo de recortes que podría extenderse hasta 2026, mientras los datos macroeconómicos y corporativos ofrecen un panorama mixto que combina fortaleza en algunos sectores con señales de desaceleración en otros.
En Estados Unidos, los operadores de Wall Street mantuvieron posiciones prudentes antes de la decisión de la Fed, con el S&P 500 sosteniéndose por encima de los 6.600 puntos y el Nasdaq 100 interrumpiendo una racha de nueve sesiones al alza. Las ventas minoristas, sin ajustar por inflación, crecieron un 0,6% en agosto, replicando el avance de julio, mientras que las ventas del grupo de control —clave para el cálculo del PIB— aumentaron un 0,7%, sugiriendo un trimestre sólido en el consumo. El mercado de bonos del Tesoro mostró avances tras una sólida colocación de deuda a 20 años, con el rendimiento de los bonos a dos años cayendo tres puntos básicos hasta 3,51%, y el dólar retrocediendo frente a sus principales pares, mientras el euro alcanzaba máximos no vistos desde 2021.
El optimismo bursátil se vio reforzado por la expectativa de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de referencia, en un contexto de inflación aún por encima del objetivo, pero con señales de enfriamiento en el mercado laboral. El índice NAHB del mercado de la vivienda se mantuvo en 32 puntos, en línea con el mes previo, mientras que la producción industrial creció un 0,1% mensual y la manufacturera un 0,2%, superando previsiones. Las ventas minoristas interanuales se aceleraron al 5%, y el índice Redbook mostró un crecimiento del 6,3% frente al 6,6% anterior.
En el frente político y comercial, el gobierno estadounidense avanza en un acuerdo con China para mantener operativa la aplicación TikTok en el país, con un consorcio liderado por Oracle, Silver Lake y Andreessen Horowitz tomando el control mayoritario de la nueva entidad estadounidense. El presidente Trump confirmó que discutirá el pacto con su homólogo chino Xi Jinping, mientras se mantienen conversaciones sobre un fondo multimillonario para proyectos mineros estratégicos en el extranjero, en asociación con Orion Resource Partners, con el objetivo de contrarrestar la influencia china en minerales críticos. Paralelamente, se anunció la apertura de una “ventana de inclusión” para tarifas sobre acero y aluminio, y se mantienen negociaciones para ajustar el acuerdo comercial con el Reino Unido.
En el sector energético, los inventarios de crudo de la EIA cayeron en 3,42 millones de barriles, superando las expectativas de una reducción de 1,6 millones, mientras que los inventarios de gasolina bajaron en 0,691 millones y los de destilados aumentaron en 1,906 millones. El WTI para octubre cerró en 64,52 dólares por barril (+1,93%) y el Brent en 68,47 dólares (+1,53%), con el gas natural en 3,1030 dólares/MMBTU y el diésel en 2,3935 dólares por galón. El oro alcanzó un récord histórico, superando los 3.685 dólares la onza, impulsado por las expectativas de recortes de tasas.
En el plano corporativo, Tesla repuntó un 3,6% tras la compra de 1.000 millones de dólares en acciones por parte de Elon Musk, borrando las pérdidas acumuladas en 2025. Alphabet alcanzó una capitalización de 3 billones de dólares, mientras Nvidia reiteró su visión estratégica de mantener el liderazgo en inteligencia artificial sobre la base de la infraestructura tecnológica estadounidense. Microsoft anunció un plan de inversión de más de 30.000 millones de dólares en el Reino Unido entre 2025 y 2028, incluyendo 15.500 millones en expansión de capital y 15.100 millones en operaciones, con foco en inteligencia artificial, centros de datos y videojuegos. Google, por su parte, destinará 5.000 millones de libras a impulsar la IA en el Reino Unido.
En Europa, el índice Stoxx 600 retrocedió un 0,3% mientras los inversores asimilaban declaraciones de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, sobre acelerar la eliminación de importaciones de combustibles fósiles rusos y preparar un nuevo paquete de sanciones que incluirá criptomonedas y bancos. El BCE mantuvo su discurso de cautela, con miembros como Kazaks y Scicluna descartando recortes inmediatos y enfatizando que pequeñas desviaciones de inflación no justifican cambios abruptos. Los datos macro mostraron que la inflación de la eurozona se mantuvo en 2,1% interanual en agosto, con la subyacente en 2,3%, mientras la producción industrial creció un 0,3% mensual y un 1,8% anual. En Alemania, el índice ZEW de expectativas económicas subió a 37,3 puntos, aunque las condiciones actuales cayeron a -76,4.
En el Reino Unido, la inflación de servicios se situó en 4,8% interanual, la subyacente en 3,6% y el IPC general en 3,8%, en línea con las previsiones. El mercado laboral mostró una tasa de desempleo estable en 4,7%, con un aumento de 17.400 desempleados y una caída de 8.000 empleos ajustados estacionalmente. Los salarios promedio crecieron un 4,7% interanual, mientras que las ganancias excluyendo bonus avanzaron un 4,8%. El Banco de Inglaterra mantuvo la tasa en 4%, con un voto dividido que incluyó una propuesta de recorte.
En Asia, el índice MSCI de acciones regionales alcanzó un récord histórico, encadenando su mejor racha en casi cinco años. Japón reportó un déficit comercial de 242.500 millones de yenes en agosto, menor al esperado, con exportaciones prácticamente estables (-0,1% interanual) y caídas del 13,8% hacia EE.UU., mientras aumentaban un 5,5% hacia la UE. Las importaciones bajaron un 5,2% interanual. El yen se apreció frente al dólar tras declaraciones políticas internas y la entrada del ministro de Agricultura Koizumi en la carrera por el liderazgo del LDP. En China, el Banco Popular inyectó 418.500 millones de yuanes en repos inversos a 7 días al 1,40%, manteniendo estable la tasa, y fijó el yuan en 7,1027 por dólar. Corea del Sur reportó caídas interanuales en precios de importación (-2,2%) y exportación (-1%).
El panorama global se encuentra en una fase de transición marcada por la inminente flexibilización monetaria en Estados Unidos y la cautela en Europa. La fortaleza del consumo estadounidense, combinada con un mercado laboral que muestra signos de enfriamiento, respalda la expectativa de recortes graduales de tasas, lo que podría prolongar el ciclo alcista en renta variable, especialmente en sectores tecnológicos y de consumo discrecional. Sin embargo, la persistencia de una inflación por encima de los objetivos y las tensiones geopolíticas —particularmente en torno a China, Rusia y Oriente Medio— añaden un componente de riesgo que podría generar episodios de volatilidad.
En el corto plazo, es probable que los mercados mantengan un sesgo positivo apoyado en la liquidez y el apetito por riesgo, con el oro consolidando niveles récord como cobertura ante incertidumbres. A mediano plazo, la clave estará en la velocidad y magnitud de los recortes de tasas, la evolución de los precios energéticos y la capacidad de las economías desarrolladas para sostener el crecimiento sin reavivar presiones inflacionarias. Un escenario base contempla un ajuste monetario progresivo en EE.UU., estabilidad en Europa y estímulos selectivos en Asia, lo que favorecería un entorno de retornos moderados pero consistentes en renta variable global.
