El real brasileño cayó hasta 12,2% frente al dólar tras la reelección de Lula, mientras las acciones se desplomaron ante la incertidumbre fiscal y económica.
El real brasileño registró una fuerte depreciación este lunes 26 de octubre, después de que Luiz Inácio Lula da Silva fuera reelegido presidente de Brasil frente al senador Flávio Bolsonaro. La reacción de los inversores reflejó el cambio de expectativas sobre la política económica del próximo Gobierno, especialmente en materia fiscal.
Según Reuters, los contratos de futuros del real con vencimiento en noviembre llegaron a caer más de 10% durante las operaciones internacionales. En las primeras negociaciones, la depreciación alcanzó el 12,2%, con una cotización de 5,60 reales por dólar.
El viernes 23 de octubre, el dólar spot había cerrado en 4,9896 reales, con una caída de 1%. Antes de conocerse el resultado electoral, parte del mercado había apostado por una victoria de la oposición y un giro hacia una política fiscal más restrictiva.
Bolsa brasileña registra fuertes pérdidas tras el resultado electoral
La presión vendedora también alcanzó a las acciones de empresas brasileñas negociadas en el exterior. El fondo cotizado iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), que agrupa títulos de compañías brasileñas de mediana y gran capitalización, llegó a caer cerca de 27% en las operaciones previas a la apertura de Wall Street.
Entre las empresas afectadas figuraron Petrobras, Itaú y Bradesco, cuyos títulos registraron fuertes retrocesos en las negociaciones previas a la apertura del mercado estadounidense.
En Brasil, la bolsa suspendió temporalmente las operaciones después de que el índice Ibovespa cayera 10%, activando el mecanismo automático de interrupción de las negociaciones, conocido como circuit breaker. Esta medida busca contener episodios de volatilidad extrema y dar tiempo al mercado para procesar movimientos abruptos.
La reacción contrastó con el comportamiento de los activos brasileños tras la primera vuelta electoral, cuando las expectativas de una posible victoria de la oposición habían favorecido las cotizaciones.
JP Morgan rebaja su recomendación sobre activos brasileños
JP Morgan redujo su recomendación sobre el real brasileño y los títulos públicos nacionales, de overweight a marketweight. El cambio supone pasar de una posición favorable a una neutral ante la incertidumbre sobre la evolución de los activos tras el resultado electoral.
La entidad también expresó cautela respecto a las perspectivas fiscales y el mantenimiento de tasas de interés elevadas. Los inversores seguirán de cerca la composición del equipo económico del próximo Gobierno y las señales sobre el gasto público, la deuda y las medidas destinadas a sostener la confianza de los mercados.
La depreciación del real podría favorecer a determinadas empresas exportadoras, al abaratar sus productos en moneda extranjera, pero también encarece las importaciones y puede incrementar las presiones inflacionarias. El efecto final dependerá de la evolución del tipo de cambio y de las decisiones económicas que adopte la administración.
El real también retrocede frente al peso argentino
La caída de la moneda brasileña también se reflejó en Argentina. Según la cotización del Banco Nación consignada en la información original, el real bajó 10,4% este lunes y pasó de 317 pesos por unidad el viernes 23 de octubre a 284 pesos.
Esta variación corresponde a la cotización del real en el mercado argentino y no al tipo de cambio frente al dólar en Brasil.
Lula fue reelegido con el 51,79% de los votos
El Tribunal Superior Electoral de Brasil confirmó la reelección de Lula da Silva, quien obtuvo el 51,79% de los votos válidos, frente al 48,21% de Flávio Bolsonaro. El resultado le permitirá ejercer un nuevo mandato presidencial de cuatro años.
La contienda enfrentó dos propuestas económicas distintas. Lula defendió la continuidad de las políticas sociales y el papel del Estado en la reducción de las desigualdades, mientras que Flávio Bolsonaro planteó una agenda centrada en la responsabilidad fiscal, la reducción de impuestos y cambios en la gestión económica.
La reacción de los mercados refleja el ajuste de las expectativas de los inversores tras la elección. En las próximas sesiones, el comportamiento de los activos brasileños dependerá, entre otros factores, de las señales fiscales del Gobierno, la composición de su equipo económico y las decisiones que adopte sobre la deuda pública y las tasas de interés.
