Daniel Velandia, de Credicorp Capital, destacó el avance de la inversión privada en Perú, aunque advirtió que El Niño representa uno de los principales riesgos para el crecimiento.
Los cambios en el escenario político de Perú, Chile y Colombia están acompañados por nuevas medidas económicas que podrían incidir en la inversión y en sectores estratégicos como minería y energía. En este contexto, Daniel Velandia, Managing Director Research y economista jefe de Credicorp Capital, señaló que Perú presenta un escenario favorable por sus sólidos fundamentos macroeconómicos y el avance de la inversión privada, aunque enfrenta riesgos asociados al clima y a la minería ilegal.
Durante el Investor Conference 2026 de Credicorp Capital en Bogotá, Velandia analizó las perspectivas de la región andina y los factores que podrían determinar el desempeño de las economías y los mercados. El evento incluyó precisamente una presentación sobre las perspectivas económicas de la región en el contexto de los nuevos gobiernos.
Perú: inversión privada crece y minería mantiene protagonismo
En el caso peruano, Velandia destacó el dinamismo de la inversión privada, que según sus estimaciones crece a doble dígito, alrededor de 18%. El avance está impulsado tanto por la inversión minera como por proyectos no mineros y no residenciales.
El economista sostuvo que todavía existe espacio para recuperar los niveles de inversión respecto del promedio de las últimas dos décadas, particularmente en un escenario de precios elevados de los commodities.
Sin embargo, identificó dos riesgos para el desempeño de la economía peruana: los efectos de los fenómenos climáticos y la minería ilegal.
El Niño podría restar hasta 2 puntos al crecimiento
Velandia señaló que Perú suele encontrarse entre los países de la región más expuestos a los efectos de los eventos climáticos. Según sus estimaciones, un choque moderado podría restar al menos 1 punto porcentual al crecimiento, mientras que un evento severo o extraordinario podría reducirlo entre 1,5 y 2 puntos o más del PBI.
La firma ya incorpora este riesgo en sus proyecciones y estima un crecimiento de 3,2% para Perú en 2026 y de 3% para 2027. El elevado precio de los commodities contribuiría a amortiguar parte del impacto sobre la actividad económica.
El riesgo climático también fue señalado por Credicorp Capital como un factor relevante para las economías andinas durante su conferencia en Bogotá.
Chile apuesta por incentivos para atraer inversión
Chile presenta, según Velandia, condiciones diferentes debido a su menor exposición a El Niño y a las medidas estructurales que viene impulsando para fomentar la inversión privada.
Entre ellas se encuentra la reducción gradual del impuesto de primera categoría para grandes empresas de 27% a 23%, además de un régimen de invariabilidad tributaria para determinadas inversiones. El Senado chileno detalló que el esquema contempla períodos de estabilidad tributaria de hasta 20 años para inversiones superiores a determinados montos.
Velandia también destacó el objetivo de Chile de recuperar su posición como productor de cobre, mediante medidas orientadas a simplificar permisos y fortalecer la pequeña minería.
Colombia enfrenta mayor presión fiscal
Colombia presenta un escenario diferente debido a la situación de sus cuentas públicas. El Banco de la República informó que el Plan Financiero actualizado contempla un déficit fiscal de 9,4% del PBI para 2027, frente al 4,5% previsto inicialmente en el Marco Fiscal de Mediano Plazo.
En ese contexto, el Gobierno colombiano ha planteado medidas de racionalización del gasto para reducir el desequilibrio fiscal. La Presidencia de Colombia también ha señalado que el presupuesto de 2027 y la atención de las presiones fiscales constituyen prioridades económicas de la actual administración.
Velandia consideró que la postura fiscal del nuevo Gobierno y las medidas orientadas a reducir el gasto, revisar subsidios y ampliar la base tributaria podrían contribuir a reducir parte de la incertidumbre.
Perú mantiene espacio para recuperar inversión
Para Credicorp Capital, la comparación regional muestra que los tres países enfrentan condiciones distintas para atraer capital. Perú cuenta con un importante espacio para recuperar inversión y mantiene el impulso de los sectores minero y no minero, mientras Chile viene promoviendo cambios tributarios y regulatorios para captar nuevos proyectos y Colombia debe afrontar primero una mayor presión sobre sus finanzas públicas.
En el caso peruano, la continuidad del dinamismo de la inversión estará condicionada también por la capacidad de enfrentar los riesgos climáticos y avanzar sobre problemas que afectan al sector minero, entre ellos la minería ilegal.
