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Novo Nordisk pierde brillo: así se explica el desplome del 60% en sus acciones

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Revista Economía
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El fabricante de Ozempic y Wegovy enfrenta despidos masivos, competencia feroz y problemas de producción que han debilitado su posición en el mercado global.

Hace dos años, Novo Nordisk desbancaba a LVMH como la empresa más valiosa de Europa, gracias al boom de sus inyecciones para bajar de peso, Ozempic y Wegovy. Hoy, su realidad es distinta: en los últimos 12 meses sus acciones se han desplomado un 60%, reflejo de la presión competitiva y de decisiones internas que afectaron su capacidad de respuesta.

Despidos y ajuste de costos

La farmacéutica danesa anunció el recorte de 9,000 empleos (11% de su plantilla) como parte de un plan de ahorro de US$1,300 millones hacia 2026. El nuevo CEO, Mike Doustdar, señaló que la medida busca adaptar a la compañía a un mercado más competitivo y consumidor, reinvirtiendo los recursos en el desarrollo de nuevos fármacos.

Competencia de Eli Lilly y el mercado estadounidense

El principal rival, Eli Lilly, ha ganado terreno con medicamentos como Mounjaro y Zepbound, considerados más eficaces por algunos ensayos clínicos. Además, Lilly adoptó un modelo de producción más ágil, externalizando procesos y ofreciendo precios más bajos mediante su plataforma LillyDirect.

En contraste, Novo Nordisk optó por una fabricación interna con cultivos de levadura, más compleja y lenta de escalar. Esto generó cuellos de botella productivos justo cuando la demanda global se disparaba.

El peso del mercado estadounidense es determinante: allí se concentra la batalla comercial por los fármacos contra la obesidad, un segmento que incluso ha entrado en la agenda política. El presidente Donald Trump respaldó públicamente a Eli Lilly, destacando su inversión en plantas dentro del país.

Problemas legales y medicamentos falsificados

Novo Nordisk también enfrenta más de 100 demandas en EE.UU. para frenar copias ilegales de sus inyecciones. A ello se suma la preocupación por medicamentos falsificados, al punto de que la OMS emitió una alerta mundial sobre la falsificación de Ozempic.

Déficit de innovación y expectativas incumplidas

Los analistas destacan que la compañía no logró cumplir las expectativas en torno a CagriSema (una inyección de nueva generación) ni en el desarrollo de una pastilla contra la obesidad. Esto contrastó con el dinamismo de sus competidores, que avanzaron más rápido en diversificar la oferta.

Sin embargo, Novo Nordisk busca reposicionarse impulsando la aprobación de Wegovy como tratamiento preventivo de infartos y accidentes cerebrovasculares, lo que podría abrirle un nuevo mercado en la medicina preventiva.

Cómo funcionan estos medicamentos

Los tratamientos más usados son:

  • Semaglutida (Ozempic y Wegovy): originalmente para la diabetes, ahora popular como inyección semanal para perder peso.

  • Tirzepatida (Mounjaro): más reciente, combina efectos de saciedad con regulación del metabolismo.

Ambos actúan como supresores del apetito y generan sensación de saciedad. Sus efectos secundarios más comunes incluyen náuseas, estreñimiento y diarrea.

Sunat reporta crecimiento de 19.3% en ingresos tributarios de agosto

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La recaudación neta alcanzó los S/14,845 millones en el mes, impulsada por mayor actividad económica, mejores resultados empresariales e importaciones en alza.

La Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (Sunat) informó que los ingresos tributarios netos del Gobierno Central (descontando devoluciones) sumaron S/14,845 millones en agosto 2025, lo que representa un incremento de 19.3% respecto al mismo mes del 2024.

Recaudación acumulada en alza

Entre enero y agosto de este año, los ingresos tributarios netos llegaron a S/117,101 millones, cifra superior en 13.6% a lo registrado en el mismo periodo de 2024. Esto equivale a S/15,657 millones adicionales frente a los S/101,444 millones de enero-agosto del año pasado.

Factores que explican el crecimiento

La Sunat atribuyó este resultado a varios factores:

  • Desempeño económico favorable en julio, especialmente por la demanda interna.

  • Aumento de importaciones CIF en 3.7%, con un fuerte impulso en bienes de consumo (10.9%) y bienes de capital y materiales de construcción (22.2%).

  • Resultados empresariales positivos de 2024, que generaron mayores pagos a cuenta del Impuesto a la Renta (IR).

  • Precios elevados de metales como cobre y oro, que elevaron las obligaciones tributarias.

En contraste, las importaciones de materias primas y productos intermedios cayeron en 9.3%, mientras que el tipo de cambio retrocedió en 5.4% (S/3.54 por dólar).

Intensificación de la gestión tributaria

El ente recaudador destacó que las acciones de control, fiscalización y recuperación de obligaciones aportaron un incremento adicional de aproximadamente S/2,043 millones en agosto.

Desempeño por impuesto

  • Impuesto a la Renta (IR): Se recaudaron S/5,999 millones, con un crecimiento de 27.7%. Este avance se explica en gran medida por un pago extraordinario de una empresa financiera en renta de no domiciliados (252.9%) y por mayores pagos a cuenta de tercera categoría (17.4%).

  • Impuesto General a las Ventas (IGV): Sumó S/8,055 millones, lo que representa un aumento de 5.2% frente a agosto 2024. Dentro de este rubro, el IGV interno ascendió a S/4,638 millones, con un crecimiento de 4.2%.

¿Chorrillos será el “nuevo Barranco”? Crecen los proyectos y el interés inmobiliario

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Revista Economía
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El distrito del sur limeño empieza a ganar peso en el mercado gracias a su cercanía al mar, nuevos desarrollos y precios más competitivos.

Chorrillos viene consolidando su atractivo en el sector inmobiliario. Según el Índice de Demanda de Urbania, concentra hoy el 2,2% de las búsquedas de compra de vivienda en Lima, ubicándose en el puesto 15 del ranking. Aunque todavía está lejos de distritos como Surco (17,9%), Miraflores (16%), San Isidro (8,4%) y San Borja (8%), su participación ha venido en aumento gracias a nuevos proyectos residenciales y tickets más accesibles.

Ubicación estratégica y precios más bajos

De acuerdo con Luciano Barredo, gerente de marketing de Urbania, este interés responde a una fórmula clara: cercanía al mar, buena ubicación y precios más asequibles que los de Barranco o Miraflores. “Distritos como Chorrillos empiezan a sonar como el ‘nuevo Barranco’ porque ofrecen un estilo de vida similar, pero con valores más competitivos”, señaló.

Mientras que Barranco concentra el 3,2% de la demanda y mantiene un fuerte posicionamiento cultural y residencial, sus precios más altos limitan el acceso de nuevos compradores. En contraste, Chorrillos se perfila como alternativa natural para quienes buscan un estilo de vida costero sin pagar los valores premium de otros distritos.

Más oferta que demanda, por ahora

El índice de presión de demanda en Chorrillos Norte y Sur es de 34, frente al promedio de Lima (100). Esto significa que cada aviso inmobiliario en el distrito recibe apenas un tercio de los contactos habituales. Sin embargo, este escenario refleja una situación típica en zonas en expansión: primero se consolida la oferta, y con el tiempo, llega la demanda.

El contraste con otros distritos es evidente. Los Olivos Norte alcanza un índice de 350, lo que equivale a una demanda 3,5 veces superior al promedio limeño y un mercado más saturado. En cambio, Chorrillos todavía tiene espacio para absorber proyectos y nuevos compradores.

Tendencia al alza hacia 2026

Urbania estima que la demanda inmobiliaria en Chorrillos seguirá en ascenso. Los proyectos en curso buscan atraer tanto a jóvenes profesionales como a familias de ingresos medios, segmentos que encuentran barreras de precio en Barranco y Miraflores.

“La tendencia es que Chorrillos gane presencia en los próximos años. Es un distrito que tiene espacio para crecer en el mercado”, concluyó Barredo.

Cajas municipales triplican ganancias y consolidan recuperación financiera

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Las utilidades superaron los S/398 millones en lo que va del año, con Caja Huancayo retomando el liderazgo del sector.

Las 11 cajas municipales que operan en Perú reportaron utilidades netas por S/398,1 millones hasta julio de 2025, lo que representa un incremento de 190,8% frente a los S/136,9 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. El repunte se explica por el avance de la economía peruana (3,3% en el primer semestre), la implementación de políticas de estabilidad y una adecuada gestión de riesgos en el sistema microfinanciero, según explicó el economista Ronald Casana.

Caja Huancayo retoma el liderazgo

El ranking de utilidades lo encabeza Caja Huancayo con S/111,8 millones, seguida por Caja Cusco (S/103 millones), Caja Arequipa (S/88 millones), Caja Piura (S/27,8 millones) y Caja Trujillo (S/27,1 millones). La recuperación de Huancayo resulta significativa, ya que desplaza a Cusco, que había liderado en el primer semestre. Asimismo, destaca el retorno de Caja Piura al top cinco de entidades más rentables.

Casana subrayó que estas cifras reflejan un escenario positivo: “Esperemos que estas señales de mejora continúen, sobre todo ante una etapa preelectoral que se viene y una confianza empresarial que, por el momento, se mantiene en positivo, sumado a la reducción de la inflación”, señaló.

Crecimiento del crédito con señales de cautela

Hasta julio, las cajas municipales registraron un saldo de créditos directos de S/37.843 millones, lo que supone un crecimiento mensual de 0,7% y una expansión interanual de 8,2%. Sin embargo, este nivel aún se encuentra por debajo de los volúmenes previos a la pandemia.

En la distribución del crédito, Caja Arequipa lidera con el 26% del total (S/9.971 millones), seguida por Huancayo (S/8.920 millones), Piura (S/6.116 millones) y Cusco (S/6.057 millones), que en conjunto concentran más del 80% del negocio.

Riesgos bajo control, pero con disparidades

La morosidad mostró una leve alza de 0,03 puntos porcentuales, mientras que la cartera de alto riesgo (CAR) descendió en 0,01 puntos. Este comportamiento evidencia cierta estabilidad, aunque con diferencias marcadas entre entidades.

La Caja Metropolitana de Lima presenta el portafolio más sano con una CAR de 5,6%, mientras que la Caja del Santa enfrenta un 15% y una cobertura de provisiones del 88%, lo que la hace más vulnerable frente a potenciales impagos.

En conjunto, los resultados evidencian una recuperación sostenida del sistema de cajas municipales, aunque el reto inmediato sigue siendo consolidar la calidad de cartera en un entorno económico aún volátil.

ARCA digitaliza trámites y acelera las exportaciones aéreas en Argentina

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Una nueva resolución reemplaza normativas de más de tres décadas y promete mayor agilidad y seguridad en las operaciones de comercio exterior.

La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), a través de la Dirección General de Aduanas (DGA), anunció una importante actualización en el proceso de exportaciones aéreas, con la meta de modernizar el sistema y facilitar las operaciones de comercio exterior en Argentina.

Un paso hacia la digitalización aduanera

Mediante la Resolución General 5756/2025, publicada en el Boletín Oficial, ARCA implementó un esquema que digitaliza y unifica dos documentos clave: la Relación de Carga (Manifiesto de Carga de Exportación) y el Manifiesto de Consolidación de Exportación.
Ambos trámites ahora pueden gestionarse desde un aplicativo web conectado al Sistema Informático Malvina (SIM), eliminando procedimientos manuales y reduciendo plazos de aprobación.

Beneficios para exportadores

El nuevo procedimiento permite mayor trazabilidad y seguridad en cada etapa, minimizando errores en la documentación y simplificando el cumplimiento de requisitos aduaneros. Los agentes de transporte aduanero y consolidador serán responsables de la documentación, con la obligación de garantizar transparencia y custodia en las operaciones.

Según ARCA, las empresas exportadoras podrán operar con mayor rapidez, reduciendo costos y agilizando la liberación de mercaderías, especialmente en sectores como el agroindustrial.

Normas antiguas quedan atrás

Con esta resolución se dejan sin efecto las disposiciones 2.458/94 y 3.148/88, vigentes por más de 30 años, en un intento por modernizar y fortalecer los controles de la DGA. El organismo publicó además un instructivo y manual de usuario en su micrositio “Manifiestos de Carga de Exportación” para guiar a los operadores.

Parte de un proceso más amplio

La medida se suma a la simplificación lanzada en agosto bajo la Resolución General N° 5745/25, que eliminó el cruce informático entre el SIM y el Manifiesto de Exportación (MANE), reduciendo la duplicidad de trámites.
Asimismo, la Resolución N° 727/2025 dispuso la eliminación de la autoliquidación obligatoria en exportaciones de cueros y en los envíos consignados, unificando procesos y aliviando la carga administrativa de las empresas.

Nuevos requisitos para acceder a beneficios

El esquema actualizado también facilita la liquidación de beneficios, siempre que el exportador cumpla con condiciones como:

  • Estar habilitado y sin embargos.

  • Presentar factura comercial y documentos exigidos.

  • Tener declarada una CBU vigente.

  • Haber abonado los derechos de exportación cuando corresponda.

  • Contar con la conformidad del Banco Central de la República Argentina (BCRA) en los casos de liquidación de divisas.

Impulso a la competitividad

Con esta digitalización, Argentina busca alinear sus procesos aduaneros con estándares internacionales, optimizar los controles y mejorar la competitividad de sus exportaciones en un escenario global cada vez más exigente.

Rio Tinto y Codelco apuestan por Nuevo Cobre: exploración y sostenibilidad en Atacama

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Revista Economía
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La minera Nuevo Cobre inicia su camino en la Región de Atacama con un plan de exploración que busca consolidar el potencial geológico de la zona y afianzar la presencia de Rio Tinto en Chile.

Rodrigo Moscoso Restovic, gerente general de Nuevo Cobre, explicó que el joint venture entre la estatal Codelco y Rio Tinto se encuentra en las primeras fases de exploración y prospección geológica. Tras la aprobación de la Declaración de Impacto Ambiental para el proyecto de prospección “Dionisio”, la compañía tiene como meta definir en el corto y mediano plazo el potencial de cobre en el distrito de Potrerillos, según detalló en entrevista concedida a Revista Minera Crisol.

El liderazgo de Moscoso en la nueva apuesta minera

Ingeniero Civil Industrial por la Universidad de Atacama y MBA por el MIT, Rodrigo Moscoso acumula una trayectoria en proyectos de oro y cobre, con experiencia en planificación, estrategia y sostenibilidad. “En todos estos cargos, mi enfoque ha sido diseñar y ejecutar estrategias de largo plazo, siempre con un fuerte énfasis en sostenibilidad y en los principios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)”, destacó.

El gerente asegura que retornar a Atacama para liderar este proyecto es una oportunidad única: “Me inspira profundamente el potencial que representa este proyecto y el valor que podría generar para la zona y su gente”.

Etapa inicial y trabajos ejecutados

Moscoso precisó que Nuevo Cobre se encuentra en la fase inicial, pero con información geológica relevante gracias a la antigua mina El Hueso, explotada en los años 90. Los estudios realizados han permitido reinterpretar sondajes previos y mapear el distrito en detalle. Además, Codelco y Rio Tinto impulsan un estudio conjunto para analizar sinergias con otros activos en la zona.

La hoja de ruta contempla avanzar en etapas: perforación, estudios de prefactibilidad y desarrollo de un Estudio de Impacto Ambiental, siguiendo la secuencia típica de un proyecto minero.

Rio Tinto, más allá de Nuevo Cobre

El ejecutivo recalcó que la presencia de Rio Tinto en Chile no se limita a este proyecto: “La compañía participa en dos joint ventures adicionales, una con Codelco y otra con Enami, enfocadas en el desarrollo de proyectos de litio en la región de Atacama”. Con ello, Rio Tinto consolida su apuesta de largo plazo en el país.

Retos y sostenibilidad

Uno de los desafíos clave será el acceso a recursos hídricos. Moscoso aseguró que la empresa prioriza soluciones sostenibles y que los estudios conceptuales incluyen alternativas para garantizar un suministro responsable.

En paralelo, la minera trabaja en el relacionamiento con comunidades locales e indígenas. “Nuestro enfoque ha sido escuchar, participar y construir una relación de largo plazo basada en la confianza”, subrayó.

Proyecciones

Hoy, Nuevo Cobre cuenta con cerca de 50 trabajadores, pero en el pico de perforación la cifra podría ascender a 200. La prioridad, sin embargo, sigue siendo avanzar con prudencia: “Aunque el optimismo por el proyecto es innegable, nuestra prioridad es avanzar de manera mesurada y responsable, asegurando que cada etapa construya una base sólida para la siguiente”.

Con la aprobación de la Declaración de Impacto Ambiental de prospección Dionisio, la compañía inicia un proceso clave para determinar el verdadero potencial del distrito minero de El Salvador-Potrerillos, con el objetivo de convertir a Nuevo Cobre en un proyecto ancla de Rio Tinto en Chile.

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