El Brent cayó por debajo de los US$90 por barril y los principales índices de Wall Street cerraron al alza, mientras los inversores siguen atentos a Nvidia, los datos económicos de Estados Unidos y las señales de la Reserva Federal.
Los mercados financieros globales concluyeron la jornada con cierta moderación del riesgo geopolítico y el alivio en los costes energéticos, factores que favorecieron el repunte de la renta variable. El marcado descenso de los precios del crudo, con el Brent cayendo por debajo de los 90 USD por barril ($89.85, -3.47%) y el WTI cotizando en $83.10 (-3.05%), respondió a los avances diplomáticos entre Omán, Pakistán e Irán para establecer un canal temporal de navegación segura en el Estrecho de Ormuz, sumado a la confirmación de la Casa Blanca de que la vía marítima permanece abierta. Esta distensión alivió de inmediato las presiones inflacionarias a corto plazo, permitiendo una compresión en los rendimientos soberanos, donde la tasa del bono del Tesoro a 10 años (US10Y) cedió hasta el 4.641% (-1.26%) tras una sólida absorción en la subasta de bonos a 2 años por US$ 69 mil millones al 4.204% y una operación de recompra del Tesoro por US$ 1,190 millones. Paralelamente, los inversores procesaron la cautela expresada por la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, sobre las trayectorias de deuda fiscal, junto a datos macroeconómicos débiles en Estados Unidos, como la caída mensual del -10.5% en ventas de viviendas nuevas y un índice de confianza del consumidor por debajo de las previsiones en 89.4.
En el sector corporativo de gran capitalización y tecnología, el apetito por el riesgo se mantuvo con firmeza, impulsado por el dinámico ecosistema de la Inteligencia Artificial y anuncios de peso industrial. Destacó el sólido posicionamiento del sector de semiconductores previo a la entrega de resultados de Nvidia, reforzado por nuevos pedidos masivos de servidores B300 y la ampliación de infraestructura junto a Cisco, además de los planes de OpenAI para integrar el chip Jalapeño hacia finales de 2026. En la misma linea, el flujo de noticias corporativas fue fuertemente respaldado por las previsiones de ingresos multimillonarios de Anthropic superiores a los $30 billones según el Wall Street Journal, la presentación de los procesadores M6 y M5 Ultra por parte de Apple, y la inversión de US$ 100 mil millones anunciada por SpaceX para Starbase Louisiana. A este impulso tecnológico se sumó el sector de defensa con Northrop Grumman destacando el avance tangible del programa Cúpula Dorada, mientras que el sector automotriz y comercial siguió atento a la escalada proteccionista tras los aranceles de respuesta impuestos por Canadá a Estados Unidos por US$ 20 mil millones.
En cuanto a los cierres específicos reflejados en las pizarras internacionales, los principales índices de Wall Street finalizaron en terreno positivo, el S&P 500 avanzó un +0.20% hasta los 7,675 puntos, el Nasdaq 100 lideró las ganancias con un +0.51% en las 29,197 unidades, y el Dow Jones sumó un +0.21% para ubicarse en 53,561. En Europa, el comportamiento fue mixto, el STOXX Europe 600 ganó un +0.35% y el FTSE 100 británico subió un +0.39%, contrarrestando las ligeras correcciones en el IBEX 35 (-0.21%) y el CAC 40 (-0.16%). Por su parte, la sesión asiática cerró al alza impulsada por el Nikkei 225 (+0.93%) en 65,967.0 y el China 50 (+0.23%), al tiempo que Japón anunció pruebas piloto con tecnología blockchain para la liquidación de valores en tiempo real. En el mercado de divisas y materias primas, el índice dólar ($DXY) cedió un -0.06% a 98.92, el oro mostró una leve variación de -0.04% cotizando en $4,649.5 y el Bitcoin cotizó en $79,161 (+0.23%) tras rozar previamente la cota clave de los $80,000.
Desde mi perspectiva, el cierre de hoy refleja un respiro de renta variable, apoyado en el alivio de la prima de riesgo geopolítico-energética y el consecuente descenso en los rendimientos de la deuda. Sin embargo, este optimismo debe interpretarse con prudencia técnica, ya que el sesgo de la Reserva Federal continúa siendo restrictivo y extremadamente dependiente de la evidencia desinflacionaria, tal como reiteraron las intervenciones de sus miembros respecto a la persistencia de los precios. Para las próximas jornadas, el comportamiento de los activos podrá ser mucho más volátil y dependerá de catalizadores críticos como el reporte de ganancias de Nvidia que nos hablará de cómo está el ciclo de inversión en IA y las publicaciones del PIB y del deflactor de consumo PCE en Estados Unidos, culminando con el inicio del Simposio de Jackson Hole. Un tono marcadamente hawkish por parte de los banqueros centrales podría reactivar rápidamente la volatilidad en la curva de tasas y presionar a los múltiplos de valoración más exigentes.
Laura Torres, Directora de Inversiones IMB Capital Quants
