Los mercados cerraron con pérdidas generalizadas mientras el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5,25%, en una jornada marcada por los riesgos inflacionarios, las tensiones entre EE. UU. e Irán y nuevas señales sobre la política monetaria de la Fed y el BCE.
La jornada financiera estuvo altamente marcada por una elevada volatilidad macroeconómica y geopolítica, donde los temores inflacionarios volvieron a situarse en el centro de la atención de los inversionistas. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se disparó por encima del 5,25%, impulsado por declaraciones de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, sobre la persistencia de presiones inflacionarias vinculadas tanto a la demanda de inteligencia artificial como a las tensiones en Oriente Medio. En el frente internacional, Christine Lagarde (BCE) advirtió sobre riesgos al alza para la inflación hacia 2027-2028, mientras que la retórica geopolítica dominó la sesión tras los anuncios del presidente Donald Trump sobre un posible alivio de sanciones a Irán a cambio de concesiones nucleares, lo que provocó fuertes oscilaciones en los mercados de energía y divisas ante la posibilidad de que se reduzca la prima de riesgo geopolítico.
En el ámbito corporativo, la sesión reflejó movimientos estratégicos y regulatorios de alto impacto. Nvidia volvió a concentrar la atención institucional tras anunciar una ampliación histórica de 150.000 millones de dólares en su programa de recompra de acciones, elevando su fondo autorizado a 235.000 millones de dólares hasta 2028. En el ecosistema de inteligencia artificial, mientras Donald Trump mantuvo reuniones de alto nivel con Dario Amodei, CEO de Anthropic y Meta lanzó oficialmente su nueva plataforma empresarial de IA, OpenAI enfrenta un entorno regulatorio más riguroso al solicitar el estado de Florida una restricción judicial para el desarrollo de nuevos modelos sin supervisión directa. Paralelamente, Apple encajó una condena judicial de 5.700 millones de dólares por un caso de patentes, adicionando ruido sobre el sector tecnológico en una jornada donde la cautela corporativa fue la constante.
En cuanto al comportamiento final de los activos, Wall Street registró pérdidas generalizadas, el S&P 500 retrocedió un -0,74% hasta las 7.686, el Nasdaq 100 encabezó los descensos del sector tecnológico al ceder un -1,11% ubicar en los 30.295, y el Dow Jones cayó un -0,64% cotizando en 51.494, al tiempo que el índice de volatilidad VIX se disparó un 7,80% situándose en 16,04. A nivel global, el índice dólar (DXY) avanzó un 0,18% hasta los 101,215 puntos, mientras que en las materias primas se observó un comportamiento divergente, donde el petróleo mostró ligeros avances con el WTI ganando un 0,23% ($96,13) y el Brent un 0,59% ($102,48), en contraste con un severo castigo sobre los metales preciosos donde la plata se desplomó un -5,16% ($60,98) y el oro cayó un -3,62% ($4.129). Por su parte, el mercado cripto operó en terreno negativo con Bitcoin cediendo un -1,11% para cerrar en los $83.517.
Desde mi perspectiva, la sesión de hoy puso de manifiesto que los mercados continúan entre la fortaleza de las métricas corporativas y la fragilidad del frente macroeconómico, los nuevos máximos en los rendimientos de los bonos del Tesoro, confirma que el costo del capital seguirá siendo una dificultad considerable, limitando el espacio para expansiones de múltiplos agresivas. Para las próximas jornadas, la clave estará en la confirmación de las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán y en la publicación del reporte de empleo no agrícola (NFP) en Estados Unidos este viernes, de consolidarse la desescalada en las materias primas y ceder las tasas de rendimiento, podríamos ver un repunte técnico en los activos de riesgo, aunque la volatilidad de corto plazo se mantendrá predominante ante el reajuste de expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
Laura Torres, Directora de Inversión, IMB Capital Quants
