Ferreycorp mantiene una posición financiera sólida, con apalancamiento neto en 2.0x EBITDA.
Ferreycorp registró un crecimiento interanual de 6.7% en ingresos consolidados, alcanzando los S/ 2,038 millones en el tercer trimestre de 2025, impulsado por la mayor demanda de los sectores minería y construcción. Sin embargo, los resultados también reflejaron una compresión de márgenes producto de la apreciación del sol y de un mix de ventas concentrado en productos de menor margen, como maquinaria pesada.
El EBITDA consolidado se situó en S/ 229 millones (-19.2% a/a), mientras que la utilidad neta alcanzó S/ 113 millones (-30.5% a/a), ambas cifras alineadas con las estimaciones del mercado. El margen EBITDA se redujo a 11.2%, frente al 14.8% del mismo trimestre de 2024, aunque excluyendo el efecto cambiario se habría mantenido en torno al 13.2%.
“Los resultados del trimestre muestran una sólida demanda, especialmente en minería, pero también reflejan los efectos de la apreciación del sol y del mayor peso de líneas de negocio con menores márgenes”, comentó Diego Corzo, analista de research de Intéligo SAB. “Mantenemos una visión constructiva sobre la compañía por su posición competitiva, diversificación y un atractivo dividend yield, cercano al 9%”, agregó.
Principales resultados del trimestre
Ingresos: S/ 2,038 millones (+6.7% a/a).
Ventas por línea de negocio: Maquinaria y equipos (+19.9%), repuestos (+2.4%), mientras que alquileres y servicios de taller retrocedieron (-6.1% y -3.2%, respectivamente).
Margen bruto: 21.5% (vs. 26.2% en 3T24), afectado por tipo de cambio y composición de ventas.
EBITDA: S/ 229 millones (-19.2% a/a), en línea con proyecciones.
Utilidad neta: S/ 113 millones (-30.5% a/a). Sin efecto cambiario, habría caído solo -12.7% a/a.
Dividend Yield: Atractivo rendimiento anual estimado de 9.3%, respaldado por sólidos fundamentos financieros.
Ferreycorp mantiene una posición financiera sólida, con apalancamiento neto en 2.0x EBITDA y una estructura de capital saludable. El precio objetivo de la acción es S/ 4.04, lo que implica un potencial de apreciación de 21.7%, y la recomendación de “Comprar” se mantiene vigente.
