El aporte subiría de 1.334,5 millones a 2.001,8 millones de derechos especiales de giro, sin reducir el nivel total de las reservas internacionales.
El Banco Central de Reserva (BCR) sustentó ante la Comisión de Economía, Banca, Finanzas e Inteligencia Financiera del Congreso la propuesta para incrementar en 50% la cuota del Perú en el Fondo Monetario Internacional (FMI). La iniciativa busca ampliar el acceso potencial del país a financiamiento ante una eventual emergencia y preservar su participación relativa en las decisiones del organismo.
Durante su exposición, Adrián Armas Rivas, gerente central de Estudios Económicos del BCR, explicó que la propuesta plantea elevar la cuota peruana de 1.334,5 millones a 2.001,8 millones de derechos especiales de giro (DEG). Esto representa un incremento de 667,3 millones de DEG, en línea con el aumento proporcional aprobado para los países miembros durante la decimosexta revisión general de cuotas del FMI.
Los DEG son un activo de reserva internacional utilizado por el organismo para expresar el valor de las cuotas y determinadas operaciones financieras. El aporte de cada país también influye en los límites de acceso a distintos mecanismos de financiamiento y en su participación dentro de la institución.
¿Por qué el BCR plantea aumentar la cuota del Perú en el FMI?
Armas señaló que el incremento permitiría preparar al país ante posibles contingencias económicas o desastres naturales de gran magnitud. Aunque destacó las fortalezas macroeconómicas del Perú, sostuvo que no se puede descartar un choque severo que haga necesario recurrir a financiamiento externo.
En ese escenario, una cuota mayor elevaría los montos potenciales de financiamiento a los que podría acceder el país, debido a que diversos límites establecidos por el FMI se calculan en función del aporte de cada miembro. Sin embargo, precisó que el acceso efectivo dependería de las condiciones aplicables y de la evaluación que realice el organismo.
El representante del BCR también presentó el aumento como un respaldo adicional a las reservas internacionales. Explicó que estas constituyen la primera línea de defensa de la economía peruana, mientras que una mayor capacidad potencial de financiamiento del FMI podría contribuir a sostener la confianza ante una situación de crisis.
¿Cómo se financiaría el aumento de la cuota sin reducir las reservas?
Uno de los puntos centrales de la sustentación fue el efecto de la operación sobre las reservas internacionales y los recursos públicos. Armas afirmó que el incremento no requeriría fondos del Presupuesto General de la República ni transferencias del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) al FMI o al BCR.
Según explicó, el aumento tampoco reduciría el nivel total de las reservas internacionales, sino que modificaría su composición.
Según El Comercio, el BCR precisó que el 25% del incremento se cubriría con DEG de las reservas internacionales. Ese monto continuaría contabilizándose como parte de las reservas, aunque pasaría a registrarse como un aporte del Perú al FMI.
El 75% restante, correspondiente al aporte en soles, se cubriría mediante movimientos contables en el balance del BCR, de acuerdo con la explicación de la entidad. Por tanto, la operación no implicaría utilizar recursos del Tesoro Público.
Los legisladores también consultaron sobre la liquidez y el rendimiento de los activos involucrados. Al respecto, Armas indicó que estos conservarían las características de activos de reserva y generarían intereses vinculados a las tasas de los instrumentos que sirven de referencia para la canasta de los DEG.
Sobre el rendimiento, el funcionario sostuvo que el BCR podría replicar el retorno asociado a ese activo. «Podemos replicar el mismo retorno del DEG», afirmó durante la sesión.
Legisladores solicitan información sobre los riesgos de la propuesta
Durante el debate, algunos integrantes de la Comisión de Economía pidieron mayores detalles sobre la evaluación de riesgos y el costo de oportunidad de elevar la cuota. También consultaron por las razones para presentar la iniciativa en este momento y por la conveniencia de modificar la composición de las reservas ante la posibilidad de que el fenómeno de El Niño genere nuevas contingencias para el país.
El congresista César Holguín, de Ahora Nación, solicitó que el BCR remitiera el análisis que sustenta la decisión, incluidos los beneficios y posibles riesgos para la economía peruana.
Por su parte, José Marcelo Salazar, presidente de la comisión, preguntó por la diferencia entre el rendimiento de los activos vinculados al aporte al FMI y el de las demás inversiones que conforman las reservas internacionales.
Armas respondió que la propuesta había sido discutida en el directorio del BCR y reiteró que no reduciría el nivel total de las reservas. Al cierre de la sesión, la presidencia de la comisión solicitó un informe detallado sobre los aspectos técnicos planteados por los legisladores.
El funcionario señaló que la evaluación de la iniciativa correspondía a los argumentos presentados durante la sustentación y recordó que varias de las consultas también habían sido abordadas en el directorio de la entidad.
Perú busca mantener su participación en las decisiones del FMI
Además de ampliar la capacidad potencial de financiamiento, el incremento de la cuota busca preservar el peso relativo del Perú dentro del FMI.
Armas explicó que, si otros países aumentan sus aportes y el Perú mantiene el nivel actual, la participación relativa peruana disminuiría. Esto tendría consecuencias sobre su poder de voto y su influencia en las decisiones del organismo.
«Si no se hace, si no se aprueba, básicamente no aumentaría esa capacidad, bajaría el poder de voto, y esas serían las consecuencias», señaló.
El gerente central de Estudios Económicos del BCR también recordó que la aceptación del incremento corresponde a cada país miembro. «Es una decisión soberana de cada país», afirmó.
De esta manera, la propuesta contempla dos objetivos: ampliar el respaldo financiero potencial del Perú ante una eventual crisis y evitar que pierda participación relativa en el FMI. Su evaluación también comprende el efecto contable sobre las reservas internacionales y las condiciones de rendimiento de los activos comprometidos.
