La firma surcoreana protagonizó la mayor salida a bolsa en la historia del Nasdaq, en una jornada marcada por tensiones geopolíticas, cautela de la Fed y mayor volatilidad en los mercados globales.
La atención en Estados Unidos ha estado dominada por la escalada de tensiones en Oriente Medio, tras la declaración del presidente Trump sobre el fin del alto al fuego con Irán, aunque manteniendo abiertos los canales de negociación. En el frente militar, el Comando Central de Estados Unidos ejecutó una serie de ataques de precisión contra aproximadamente 140 objetivos militares iraníes, incluyendo bases de misiles, drones, activos navales y sistemas de comunicación. A pesar de estos movimientos, el presidente Trump aseguró que el Estrecho de Ormuz permanece abierto, mientras que las fuerzas estadounidenses se mantienen posicionadas para garantizar la libertad de navegación.
En el ámbito macroeconómico, el informe semestral de la Reserva Federal destacó que los indicadores de expectativas de inflación a largo plazo se alinean generalmente con el objetivo del 2%. Sin embargo, el reporte advirtió sobre desafíos persistentes: los hogares y las pequeñas empresas enfrentan condiciones crediticias restrictivas, mientras que la expansión del primer trimestre fue impulsada fundamentalmente por inversiones tecnológicas y desembolsos gubernamentales. Además, la Fed observó que los precios de los activos en acciones, bonos corporativos y vivienda superan sus medias históricas, y que ciertos fondos de crédito privado han registrado un aumento significativo en las demandas de reembolso. En el plano laboral, la Fed señaló que el crecimiento de la oferta se está desacelerando debido a una menor inmigración y cambios demográficos.
En el sector corporativo y legal, destaca el debut bursátil de la surcoreana SK Hynix en el Nasdaq, tras una oferta pública que recaudó 26.500 millones de dólares, superando el récord de Alibaba. Las acciones mostraron un sólido desempeño inicial, reflejando el apetito del mercado por la tecnología de memoria. Por otro lado, Apple ha iniciado acciones legales contra OpenAI por presunto robo de secretos comerciales, un caso de alto perfil que subraya la intensidad de la competencia en el ecosistema de la inteligencia artificial. En el sector defensa, el Departamento de Guerra adjudicó un contrato de 850 millones de dólares a Lockheed Martin. Adicionalmente, se informó que el presidente Trump permitirá que la ley de vivienda se convierta en ley, tras un proceso legislativo que generó debate previo sobre su firma.
Europa ha mantenido una postura de cautela frente a la volatilidad global. Las actas del Banco Central Europeo sugieren que las condiciones financieras restrictivas han comenzado a pesar sobre la inversión y la demanda de crédito, con riesgos inflacionarios sesgados al alza. En particular, se ha observado una preocupación por la persistencia de la inflación si los precios de la energía no siguen las curvas de futuros. A nivel empresarial, la británica AWS ha sido designada como un tercero crítico para el sector financiero del Reino Unido, mientras que el sector aéreo europeo estuvo en el foco ante el interés de Apollo Global Management por una posible adquisición de easyJet por 7.700 millones de dólares.
En Asia, el foco principal ha sido el conflicto en el Estrecho de Ormuz, que ha reducido significativamente el tráfico marítimo de petróleo. Irán, tras reportes de explosiones en Qeshm y Bandar Abbas, ha mantenido una retórica de confrontación, mientras que países como Omán, Qatar y Kuwait han instado a la calma y han sufrido daños materiales en sus territorios. Corea del Sur, a través de SK Hynix, continúa expandiendo su influencia en el mercado estadounidense, enfatizando que gran parte de sus chips de memoria fabricados en China se exportan fuera de ese país. En el frente político, Corea del Norte ha intensificado su retórica contra los acuerdos de defensa de Estados Unidos y sus aliados, complicando aún más la estabilidad regional.
Desde mi punto de vista, el panorama de los mercados globales se encuentra en una encrucijada delicada. La dualidad entre una temporada de resultados corporativos que genera expectativas elevadas y una incertidumbre geopolítica en el Golfo Pérsico que amenaza la oferta energética global, sugiere que la volatilidad será el denominador común en las próximas jornadas.
En un escenario base, el mercado continuaría «comprando la caída» impulsado por el ímpetu tecnológico, siempre que los reportes trimestrales en Estados Unidos confirmen la resiliencia en los márgenes operativos, a pesar de las condiciones crediticias restrictivas.
Una ruptura definitiva en la navegación del Estrecho de Ormuz, que se traduzca en una escalada del precio del petróleo, forzaría una rotación masiva hacia activos refugio (Bonos del Tesoro y dólar), impactando negativamente en los índices bursátiles al encarecer los costos de producción y presionar la inflación global.
La Fed se mantendrá vigilante a los datos. Si los reportes de productividad vinculados a la IA compensan el enfriamiento de la oferta laboral, podríamos evitar un endurecimiento monetario agresivo, permitiendo una consolidación de los mercados. Sin embargo, será importante la cautela y monitorear de cerca los flujos de capital en mercados emergentes, los cuales podrían sufrir ante un dólar fortalecido por la liquidez ajustada.
Felipe Mendoza, Analista de mercados EBC Financial Group
