La petrolera estatal busca financiamiento en la Bolsa Mexicana de Valores tras descartar una emisión en Estados Unidos, en un contexto marcado por tensiones políticas, alto endeudamiento y cuestionamientos sobre su apoyo a Cuba.
Un giro forzado en su estrategia de financiamiento
Las tensiones con Estados Unidos ya comienzan a tener impacto directo en Petróleos Mexicanos. La empresa estatal mexicana optó por redirigir su regreso a los mercados de deuda hacia el ámbito local, pese a que su objetivo inicial era concretar una colocación en Estados Unidos.
Pemex, que arrastra una deuda financiera cercana a los 100 mil millones de dólares, presentó este mes una solicitud ante la Bolsa Mexicana de Valores para emitir certificados bursátiles por hasta 31 mil 500 millones de pesos. La operación está prevista para febrero y forma parte de un programa mayor de financiamiento por hasta 100 mil millones de pesos, orientado a refinanciar pasivos.
Vencimientos elevados y presión sobre la liquidez
El movimiento se produce en un momento especialmente delicado para la petrolera. En los próximos dos años, Pemex enfrenta vencimientos de deuda por alrededor de 20 mil millones de dólares, lo que incrementa la presión sobre su flujo financiero y su capacidad de pago.
Según la documentación presentada ante la Bolsa Mexicana de Valores, en la colocación participarán como intermediarios Banorte, BBVA, Monex, Santander, Scotiabank Inverlat y Grupo Financiero Ve por Más.
El factor Cuba y el riesgo de sanciones
Más allá de los problemas financieros, la operación ocurre en un escenario de alta tensión política. La falta de credibilidad de pago ya había afectado el desempeño de los nuevos contratos mixtos diseñados para impulsar la producción petrolera. A ello se suma el apoyo energético que México brinda a Cuba mediante el envío de crudo.
Aunque las autoridades mexicanas mantienen en reserva los detalles de esta asistencia, la propia presidenta confirmó recientemente que México es un proveedor relevante para la isla. Este tema resulta particularmente sensible para Estados Unidos, que busca limitar los apoyos externos al gobierno cubano.
Advertencias internacionales y reacción del mercado
De acuerdo con una fuente citada por LPO, el riesgo de una eventual sanción por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos fue determinante para descartar una emisión en ese país y optar por el mercado mexicano, considerado un entorno de mayor seguridad regulatoria. No obstante, el éxito de la colocación aún no está asegurado.
A inicios de enero, el Financial Times advirtió que México podría enfrentar represalias políticas por los envíos de petróleo a Cuba. Según el medio británico, durante el último año el país exportó en promedio 12 mil 284 barriles diarios a la isla, un incremento anual de 56%. En contraste, Venezuela redujo sus envíos en 63%, hasta 9 mil 258 barriles diarios.
Un panorama desafiante para Pemex
En este contexto, Pemex avanza en su retorno al mercado de deuda local mientras enfrenta la advertencia de la Secretaría de Hacienda sobre un posible recorte del apoyo gubernamental este año, además de las persistentes dificultades para recuperar la producción de crudo. Factores que, en conjunto, limitan el apetito del mercado y elevan la incertidumbre sobre su futuro financiero.
