Problemas crediticios en bancos regionales reavivan el fantasma de una crisis financiera. El oro y los bonos suben mientras el bitcoin se desploma.
Wall Street cerró con pérdidas y un renovado clima de incertidumbre. Los préstamos incobrables de dos bancos regionales encendieron las alarmas sobre la salud del sistema crediticio estadounidense y pusieron en jaque la estabilidad del rally bursátil que ha movido más de 28.000 millones de dólares este año. El bitcoin cayó con fuerza, mientras que los bonos del Tesoro y el oro escalaron, reflejando una huida hacia activos seguros.
El índice S&P 500 retrocedió 0,6% tras revelarse que Zions Bancorp y Western Alliance Bancorp registraron pérdidas significativas por préstamos con presunto fraude. Zions informó una pérdida de 50 millones de dólares, mientras que Western Alliance admitió haber financiado a los mismos prestatarios. La noticia generó un desplome del 13% y 11% en sus acciones, respectivamente, y avivó los recuerdos del colapso de Silicon Valley Bank.
“El problema parece contenido, pero la fragilidad del sistema vuelve a quedar expuesta”, advirtió Steve Sosnick, estratega de Interactive Brokers. El episodio llega tras la caída de Tricolor Holdings, que provocó una pérdida de 170 millones de dólares para JPMorgan, elevando los costos crediticios y forzando advertencias de su CEO, Jamie Dimon.
El temor se intensifica en un contexto de cierre del gobierno estadounidense, que ha reducido la publicación de datos económicos, y de un nuevo capítulo en la guerra comercial con China. Los índices bursátiles globales también retrocedieron: el Dow Jones cayó 0,7% y el Nasdaq 100, 0,4%.
En contraste, el oro subió 2,4% hasta alcanzar un récord de US$4.310 por onza, y los rendimientos del Tesoro a 10 años cayeron por debajo del 4%, señal de búsqueda de refugio. El bitcoin descendió 2,6% hasta US$108.297, mientras que el crudo WTI retrocedió 1,2% a US$57,55 por barril.
A nivel geopolítico, el mercado siguió con atención la próxima reunión entre Donald Trump y Vladímir Putin en Budapest, un día antes del encuentro del presidente estadounidense con Volodímir Zelenskiy. En paralelo, funcionarios de la Reserva Federal insinuaron nuevas reducciones graduales de tasas para apuntalar el mercado laboral.
Los analistas de Citigroup y Morgan Stanley advierten que el mercado alcista podría entrar en una fase más volátil ante la combinación de riesgos crediticios, tensiones comerciales y una economía que muestra señales de enfriamiento. No obstante, el gasto en inteligencia artificial sigue impulsando al sector tecnológico, con resultados sólidos de TSMC, Oracle y ASML, que apuntalan la narrativa de crecimiento en infraestructura de IA.
Mientras los institucionales se protegen con coberturas, los inversionistas minoristas siguen apostando por “comprar en cada caída”, según Citadel Securities. Una estrategia que, de momento, mantiene vivo el pulso de un mercado cada vez más frágil y emocional.
